光大期货软商品市场日报5.27

白糖(6128, -19.00, -0.31%)：

（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

消息层面，巴西工业、发展、商业与服务部部长Marcio Elias Rosa周一（25日）透露，国家能源政策委员会（CNPE）有望在6月上半月正式通过政府决议，将汽油中无水乙醇掺混比例由30%上调至32%。现货市场方面，广西制糖企业报价5320~5420元/吨，部分下调10元/吨；云南制糖企业报价5150~5190元/吨，保持稳定；加工糖厂主流报价5770~6050元/吨，部分下调20元/吨。国际市场方面，受供应充裕影响，期价持续走低。霍尔木兹海峡通航问题仍存不确定性，未来和谈结果对油价影响较大，后续对原糖的影响值得关注。国内市场上，现货报价整体稳定，暂无新增驱动因素。期货持仓维持高位，分歧明显，短期预计延续震荡格局，等待新消息指引。

棉花(14690, -40.00, -0.27%)：

（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

周二，ICE美棉上涨0.67%，收于79.86美分/磅，郑棉主力合约上涨1.07%，收于16105元/吨，主力合约持仓增加8118手至66.96万手，棉花3128B现货价格指数17195元/吨，较前一日上涨100元/吨。国际市场方面，近期市场传出美伊双方即将达成协议的消息，原油(607, -8.60, -1.40%)价格震荡下行，美元指数走弱，市场情绪有所改善。国内市场方面，市场关注的棉花目标价格补贴政策正式出台，2026-2028年新疆地区棉花补贴目标价格维持在18600元/吨不变，以510万吨固定产量进行补贴，消息基本符合市场预期。政策落地后，昨日郑棉主力合约持仓增加，后续政策端需关注抛储相关动态。展望后市，我们认为目前市场对消息面已有较充分体现，若后续消息落地数量低于预期将对棉价形成支撑，2026/27年度中国及全球棉花库销比预计同比下降的格局未发生改变。综合分析，我们认为短期棉价下行空间有限，价格具备支撑，上行高度同样需要谨慎乐观。

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责任编辑：朱赫楠

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