早评：美股走势分化 纳指微跌油价下挫

北京时间 5 月 27 日晚间消息，美股周三早盘呈现涨跌互现态势，纳斯达克指数出现小幅回落。受市场对美伊实现停火预期升温影响，国际油价应声下跌。

道琼斯工业平均指数上涨 274.34 点，增幅 0.54%，收于 50736.02 点；纳斯达克综合指数下跌 38.84 点，跌幅 0.15%，报 26617.34 点；标准普尔 500 指数微涨 2.93 点，涨幅 0.04%，终报 7522.05 点。

美光 (902.04, 6.16, 0.69%) 科技股价周三延续强劲上涨势头，此前该股周二暴涨 19.3%，使其市值历史性地突破 1 万亿美元里程碑。

当前华尔街分析师普遍对该股持乐观态度，瑞银 (46.83, -0.95, -1.99%) 更是看法积极，认为长期协议带来的利好将助推其股价拥有超 100% 的上涨潜力。尽管上周初因存储芯片板块遭遇集体抛售而短暂下挫，但美光最终仍以显著涨幅收官上周。

另有消息指出，美国总统特朗普于 5 月 22 日在纽约萨弗恩的大型集会上，公开赞誉美光科技表现“非常出色”。值得关注的是，集会开始数小时前，期权市场已出现多笔针对美光的巨额买单，其中最为激进的一笔为行权价 1400 美元、2027 年 1 月到期的合约，单笔权利金超过 141 万美元，这意味着投资者押注美光股价需在不到 8 个月内从约 745 美元再飙升近 90% 方可获利。

投资者正将焦点转向存储芯片制造商，视其为投身人工智能牛市的优选标的。美光科技的韩国竞争对手 SK 海力士隔夜市值也成功迈入 1 万亿美元俱乐部。

今年以来，美光科技股价累计涨幅已超三倍。周二该股再获利好提振，源于瑞银指出，随着存储供应商签署长期协议以加速 AI 应用落地，该股仍具备翻倍以上的上涨空间。

然而，部分策略师对市场广度收窄表示忧虑。Northwestern Mutual Wealth Management 股票首席投资组合经理 Matt Stucky 强调，自伊朗冲突爆发以来，跑赢标普 500 指数的公司占比已从年初的 65% 急剧下滑至 24%。他坦言：“当市场结构变得愈发狭窄，投资者便开始质疑这种行情的持续性与韧性。”

昨日美股复盘：科技股与道指表现迥异

科技板块的走强助推大盘指数及以科技股为核心的纳斯达克 (26541.3616, -114.82, -0.43%) 指数在前一交易日双双刷新盘中及收盘历史高点。标普 500 指数上扬 0.61%，纳斯达克指数大涨 1.19%；而蓝筹股代表的道琼斯 (50599.5312, 137.85, 0.27%) 指数则下挫 118.02 点，跌幅达 0.23%。

地缘政治展望：油价回落显现希望，分析师观点分歧

美国总统特朗普的言论也鼓舞了投资者情绪。他透露与伊朗结束战争的谈判“进展顺利”。尽管美国周二清晨在伊朗南部实施了“自卫”性质的打击，但中央司令部发言人蒂姆 - 霍金斯表示，在两国“持续停火期间”，美方保持了克制态度。

受报道称伊朗将恢复通过霍尔木兹海峡的通行，作为与美国达成框架协议的一部分，美国原油价格周三盘前下跌约 6%。

截至美东时间上午 8 时 33 分，西得州中质原油期货下跌 5.7%，报每桶 88.53 美元。国际基准布伦特原油下跌约 4.7%，至每桶 94.91 美元。

据伊朗国家电视台报道，德黑兰方面承诺在与美国达成协议后的一个月内，将霍尔木兹海峡的商业通行量恢复至战前水平。

此外，伊朗国家电视台还表示，伊朗将与阿曼携手管理经霍尔木兹海峡的船舶交通。报道同时称，美军将从伊朗附近海域撤离并解除海上封锁。

对伊朗紧张局势缓和的预期，叠加强劲的财报季表现，推动本月股市创下新高。但花旗集团美国股票策略师德鲁 - 佩蒂特认为，股市后续上涨空间有限。

他指出：“当前收益率处于高位，美国 10 年期国债收益率约为 4.50%，通胀预期也在攀升，而收益率曲线今年以来实际上变得更为平坦。所有这些因素均不支持当前可持续的更高估值倍数。”佩蒂特给予标普 500 指数年末目标位 7700 点，意味着该指数仅有 2% 的温和上涨余地。

高盛 (986.45, -8.07, -0.81%) 则持有不同观点。该行周二晚些时候将标普 500 指数年末目标从 7600 点上调至 8000 点，理由是即便面临某些地缘政治逆风，企业盈利增长仍将保持强劲。

责任编辑：张俊 SF065

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