高盛：中东战火推高美元，致海外官方减持美债

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高盛 (997.185, 2.67, 0.27%) 指出，在美伊冲突爆发的首月，美元汇率的攀升促使外国官方机构抛售美国国债。

高盛策略师 Isabella Rosenberg 于周三发布的报告中强调，美元是“经过估值修正后，驱动外国官方美债需求最关键的因素之一”。数据显示，3 月份外国持有的美债规模从历史峰值回落，与此同时，彭博美元指数单月劲升 2.4%，创下自 7 月以来的最大涨幅。

Rosenberg 分析称，上述变动似乎源于部分外国政府在战时试图 stabilize 本国货币并遏制资本外流。她认为，这大概率只是一种暂时性现象，并不意味着美债需求发生了结构性的根本转变。

自 2 月底美以联手对伊朗实施打击以来，得益于市场对传统避险资产的追捧，加之美国作为全球最大产油国的地位，美元显著受益。冲突扰乱了能源市场，加剧了全球通胀忧虑，给那些高度依赖能源进口的经济体造成了巨大压力。

自战争爆发至今，在彭博监测的 31 种主要货币中，印度卢比、韩元、土耳其里拉及日元等，均位列对美元表现最糟糕的前十名。

“央行维护汇率机制的行为通常表明，它们有强烈的意愿长期维持与美元的挂钩关系，并继续持有美债，”Rosenberg 写道。“若假设冲突终结，我们预期美元将重归走弱轨道，这将为外国官方机构的美债需求提供温和支撑；而在冲突爆发前，这一趋势已重新开始显现类似作用。”

责任编辑：丁文武

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