意大利顶级羊绒品牌掌门人分享：如何在行业寒冬中实现逆势增长

核心要点

布鲁奈罗・库奇内利于 2012 年上市首日就向投资者明确传达了一个与众不同的原则：任何试图通过破坏生态环境、压榨劳动者权益来获取短期利益的行为，都不应该得到投资支持。

当前奢侈品行业整体营收增长乏力，但这家被誉为"羊绒之王"的意大利高端品牌却展现出强劲的发展韧性，今年首季营收实现 14% 的同比增长。

与此同时，路易威登、古驰等顶级奢侈品牌正面临行业整体下行的压力，营收增速几乎停滞。

品牌联合 CEO 里卡多・斯特凡内利在接受 CNBC 采访时表示，布鲁奈罗・库奇内利的产品线包括镶钻针织服饰、高价 T 恤等精品，品牌能够逆势突围的关键在于坚守价值观：注重长期声誉，而非单纯追求短期盈利。

他在哥本哈根全球时尚峰会期间强调："为人处世切勿过度贪婪。一旦开始追逐不当利益，就意味着在供应链各环节进行压榨，破坏他人的利益空间。"

这位 45 岁的 CEO 身着品牌"纯白索洛梅奥"系列白色套装，阐述了品牌在扩张过程中如何保持初心：公司主动选择较低的利润率，维护健康供应链，走稳健温和的增长路径。

品牌的道德商业哲学源于创始人布鲁奈罗・库奇内利，现已演变为企业倡导的人文资本主义理念。

斯特凡内利解释道，这一理念涉及企业如何创造利润、达成目标，以及如何尊重整条产业链：在追求高额回报前，先学会回馈各方。

为坚持这一理念，库奇内利家族掌握公司 51% 股份，确保绝对控制权。

作为创始人女婿的斯特凡内利表示："控股权至关重要，让我们能够独立决策。我们必须着眼长远，不被资本市场的短期目标所束缚。"

奢侈品行业整体面临挑战

布鲁奈罗・库奇内利始终严格遵守定价原则：零售价格维持在生产成本 7 至 8 倍的水平。

疫情期间奢侈品消费热潮（2022 年已结束）期间，业内大多数品牌大幅提价，部分企业营收曾一度增长 30%，但产品品质并未同步提升，最终导致客户流失，而该品牌始终保持价格稳定。

古驰母公司开云集团新任 CEO 卢卡・德梅奥近期也承认，行业之前的涨价行为"过于激进"。

斯特凡内利表示："我们致力于确保零售价与产品实际价值相符。一旦失衡，麻烦就会随之而来。近两年来，消费者普遍质疑，为什么产品价格涨了，品质却没有相应提升。"

"我尊重路易威登集团、开云集团的成就，也认可这些竞争对手，但我们的发展路径与他们截然不同。"

当前奢侈品市场呈现明显分化：面向大众轻奢消费群体的综合型奢侈品集团处境艰难，而专注于极致高端的小众品牌则发展态势良好。

布鲁奈罗・库奇内利坚持单品牌运营策略，企业规模相对较小，将年增长率稳定维持在 10% 至 12%，刻意控制销售规模，保持品牌的高端稀缺属性。

目前公司市值约 60 亿欧元（约 70 亿美元），2025 年总营收达 14 亿欧元，远小于行业巨头。

高端稀缺性的平衡策略

布鲁奈罗・库奇内利避免大众化扩张，专注于打造顶级奢品，因此成功规避了困扰众多同行的市场低迷困境。

斯特凡内利表示，亚洲市场蕴含巨大增长潜力，但品牌绝不会为追赶潮流而改变核心定位，即便会错失一些短期机会。

"我们不会改变品牌的本土特色与意式风格。我们会倾听市场声音，但绝不会为取悦外界而推出背离品牌精神的产品。"

他指出，许多竞争对手试图通过拓展大众轻奢客群来提升营收，但这会导致品牌彻底脱离高端市场金字塔顶端。

杰富瑞分析师在该品牌 4 月发布季报后表示，这份业绩再次证明：高净值消费群体拥有更强的消费韧性。

市场挑战与用工理念

然而，坚持高端定位的道路并非一帆风顺，品牌也曾经历市场波动。

去年 9 月，做空机构摩耳甫斯研究公司指控布鲁奈罗・库奇内利在俄罗斯业务违规、规避国际制裁。受此影响，公司股价单日暴跌超 17%，创下单日跌幅纪录。尽管品牌坚决否认相关指控，但股价至今未能完全恢复。

近期，多家意大利奢侈品牌还陷入劳工权益、工厂环境的调查中，"意大利制造"的品牌声誉面临挑战。

对此，斯特凡内利提出了简单的应对方案：提高工人薪酬。

他表示，当前裁缝、纺纱等传统手工艺行业面临用工短缺，提高薪酬也能吸引新一代从业者入行。如果无法给予体面的收入，家长不会愿意让孩子从事这类工作。

"如果企业想存续五十年，就必须像我们这样进行长远规划。涨薪确实会增加成本，但这是我们主动做出的选择。"