Marvell业绩超预期但股价收跌 AI需求爆发

芯片巨头Marvell在周三晚间披露了2027财年首季财报，尽管所有数据均优于市场预估，且受AI需求“爆发式增长”驱动大幅提升全年展望，其常规交易时段股价依然下挫。

数据显示，Marvell首季营收同比攀升28%至24.2亿美元，超过预期的24.1亿美元；调整后每股收益录得0.80美元，略高于预期的0.79美元。作为增长引擎的数据中心业务表现抢眼，营收达到18.3亿美元，同比增27%，占整体营收比重提升至76%。

CEO Matt Murphy在声明中指出，AI相关订单呈现出“异常火爆”的态势，这一利好促使公司上调了未来年度业绩预期。Marvell预计2027财年全年营收将逼近115亿美元，高于此前预估的110亿美元，同比增长约40%。此外，2028财年的营收目标也被调高至约165亿美元。

更令市场振奋的是公司给出的下季度指引。预计第二财季营收中值将达27亿美元，调整后每股收益中值为0.93美元，这两项指标均大幅优于华尔街分析师的预期。

尽管财报与指引数据表现优异，Marvell周三常规交易时段股价仍下挫4.59%，收报198.70美元。分析人士认为，主要原因是公司在AI基建领域的叙事逻辑已变，市场在财报前已计入业绩上调预期，管理层最新指引虽强但缺乏惊喜。不过，受财报利好提振，盘后股价一度上涨约6%。

需留意的是，本次业绩增长主要得益于数据中心内部光互连产品的推动，特别是800G和1.6T DSP芯片，其需求增速被大幅上调。公司预计2027财年该类产品增速将超70%。相比之下，定制化AI芯片业务本季表现疲软。不过，公司对ASIC业务前景依然看好，预计到2029财年，该业务年营收有望突破100亿美元。

责任编辑：张俊 SF065

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