Anthropic年化营收突破470亿美元 人工智能赛道竞争格局重塑

当2026年元旦钟声敲响之际，OpenAI管理层若获悉公司前五个月月度营收同比涨幅超过五成，内心必定充满欣慰。这一增长速度基本符合其先前向投资者公布的预期目标。然而现实却给他们泼了冷水：与Anthropic的业绩表现相比，这一增速已显得黯然失色。同期Anthropic营收激增至原来的五倍，整体收入规模成功实现对OpenAI的反超。

Anthropic近期年化营收已逼近450亿美元。外界目前尚未获取OpenAI最新年化营收数据，但该公司营收此前刚突破300亿美元大关。据内部人士透露，当前数值并未出现显著攀升。按此推算，OpenAI现阶段年化营收约为330亿美元，据此计算，Anthropic的营收高出约百分之三十五。倘若OpenAI营收增速不能实现实质性突破，双方差距在短期内恐怕难以缩小。（注：截至发稿，Anthropic宣布年化营收本月早些时候已突破470亿美元。）

两家企业的竞争态势较去年年底发生了根本性转变。彼时Anthropic年化营收仅90亿美元，尚不及同期OpenAI的一半，而OpenAI当时收入主要依托ChatGPT订阅服务。综合测算，自那以后，Anthropic营收增长四倍，OpenAI营收涨幅则超百分之五十。从营收维度来看，按照当前发展趋势，Anthropic有望在未来一年内陆续超越网飞、思爱普、赛富时等企业。

相较于Anthropic，OpenAI营收体量更小、增速偏低，这可能会给其筹备中的首次公开募股带来压力。一旦Anthropic抢先递交上市申请并完成挂牌，竞争态势将更加不利。

OpenAI的收入主要来自聊天机器人订阅业务，而Anthropic的核心收入来源于对外授权AI模型使用权，服务代码编写及其他办公类场景。不过两家企业在上述两大领域正面竞争，这也意味着二级市场投资者会对二者进行详细比较。

双方的运营效率差距则更为明显。结合相关数据推算，Anthropic预计第二季度营业利润达5.59亿美元，营业利润率约百分之五。而OpenAI本季度大概率持续亏损：据报道，其第一季度营业利润率为负百分之一百二十二，该数据还未计入股权激励等大额支出，据此推算，当季亏损至少70亿美元。

即便Anthropic后续为匹配营收增长、加大服务器投入，再次陷入亏损也并非没有可能。（若想了解Anthropic为何突然实现盈利，可参阅此文：客户愿意承接其变相涨价带来的成本）

但结合OpenAI近期的增长态势，再加上其人力成本远高于Anthropic，该公司短期内恐怕难以摆脱亏损状态。

OpenAI为数亿免费用户维持聊天机器人服务，相关成本需要自行承担，这也持续拖累整体业绩。目前该公司已推出广告业务，计划借此将免费用户变现，此举无疑将改善盈利水平。

OpenAI今年早些时候曾预测，公司全年亏损将达250亿美元。高额的AI服务器租赁成本是主要原因——为研发全新AI模型与产品，相关支出预计达320亿美元。目前尚不清楚该公司是否仍维持这一开支规划。近期，其也收缩了部分高算力消耗项目，例如AI视频模型索拉。

两家企业的营收统计口径存在差异。Anthropic会将其他云服务商基于其模型产生的全部销售额计入营收，其中也包含按合作协议返还给合作方的分成，该公司每年需向云合作伙伴支付数十亿美元分成。

而按照约定，2030年之前，OpenAI需将总营收的百分之二十支付给微软。若按其此前预测的全年300亿美元营收计算，这笔分成金额将达到60亿美元。

OpenAI首席财务官萨拉・弗拉尔此前就曾对首席执行官山姆・奥尔特曼急于推动公司上市的做法表示担忧。结合过去两个月的行业形势来看，在财务实力更强的Anthropic完成上市之前抢先登陆资本市场，或许才是更稳妥的财务选择。

责任编辑：陈钰嘉

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