美股两巨头财报超预期股价飙升

在通胀高企、油价飙升的市场环境下，市场本以为依赖中低收入群体的折扣零售商将首当其冲，Dollar Tree和Dollar General却用出色的业绩打破了这一预期。尽管零售业前景黯淡，但这两家巨头在财报发布后股价大幅上涨，实现了逆势增长。

Dollar Tree发布的2026财年第一季度业绩报告令人振奋：净销售额达到50亿美元，同比增长7.2%，同店销售增长3.5%，均高于市场预测。调整后每股收益激增38%至1.74美元，增长动力源于商品加价率提升、运输成本降低及损耗减少。公司还上调了全年每股收益预期。受此提振，Dollar Tree股价当日暴涨约16%。

Dollar General的表现同样稳健。其第一季度净销售额为104.36亿美元，同比增长5.26%，高于预期的102.5亿美元。净利润为3.92亿美元，同比增长7.87%；每股收益1.78美元，也超过了分析师预期的1.48美元。毛利率改善78个基点，显示了成本控制和库存管理的成功。财报公布后，Dollar General股价也大幅上涨。

Dollar Tree首席执行官Mike Creedon指出，无论收入高低，消费者目前都看重价值和实惠。这是折扣零售商逆势增长的关键——在经济不确定性中，消费模式发生了结构性变化。一方面，Alvarez & Marsal的调查显示，低收入群体削减了非必要开支，转向低价零售商。另一方面，折扣店吸引了高收入群体。随着去污名化趋势，越来越多的中产阶级选择在这些商店购物。

然而，增长也存在隐忧。GlobalData分析师Neil Saunders表示，Dollar Tree客流量下降1%，增长主要依赖单次消费额增加。这意味着部分消费者正在减少购物频率但增加单次购买量。此外，关税仍是主要风险，财报显示关税成本上升正在侵蚀利润，公司需通过供应链调整来对冲。

尽管经济前景不明朗，但IBISWorld数据显示，美国折扣杂货店行业2026年收入约1235亿美元，且持续增长。在消费者信心不足和通胀压力下，折扣零售商作为“低价避风港”将继续吸引客流。Dollar Tree本季度新开113家门店，推进多价格模式转型，显示出对未来的信心。

责任编辑：张俊 SF065

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