光大期货 5.29 观察：出口利好兑现，尿素行情承压下行
周五，尿素市场承接前日跌势，价格重心继续下移。虽然此前多家国内厂商已获 6 至 8 月出口配额，具体细则尚待明确，但这标志着中国尿素可能重返全球舞台。加之本周印度开启新一轮国际招标，国内货源有望参与，推高了出口预期并引发价格小幅回升。然而，观察近两日盘面表现，市场倾向于认为出口配额落地属于阶段性利好出尽，上行驱动力不足，交易逻辑重新回归基本面。
现货市场方面，昨日山东与河南地区报价分别为 1840 元/吨和 1850 元/吨，较前一日均上调 20 元/吨。从基本面分析，尿素供应近期持续恢复，昨日行业日均产量达 21.47 万吨，环比增加 0.43 万吨。需求端跟进意愿减弱，昨日主流区域现货产销分化显著，低成交区产销比处于 10% 至 30%，高成交区则介于 70% 至 100%。在供需整体偏弱的格局下，预计短期尿素期货将维持宽幅震荡，后续需留意国内麦收后农需与出口因素能否形成共振，同时关注原料供应及价格、国际市场走势以及印度招标动态。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
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责任编辑：朱赫楠
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