碧桂园错失312亿：无奈割爱长鑫科技股权

来源：财闻要鉴

大腿，这次得拍肿了！

长鑫科技上市通过了。

这无疑是一艘资本巨轮，估值高达3万亿，单季净利润高达247亿。在科创板六百余家企业中，其利润远超其他所有公司总和。

一级市场的投资人此刻心情如过年般喜悦，面对如此一台财富制造机，过往的所有努力与焦虑都变得值得。

据媒体报道，早期投资长鑫的机构包括招商、华安、中信建投(24.390, 1.29, 5.58%)、中金、方正、国元、国泰海通(15.380, 0.40, 2.67%)、广发等八家机构，他们所持长鑫股票市值合计接近460亿元。

是的你没看错，460亿，不是46亿，也不是4.6亿，这简直就是一座移动的金山！

京城冠盖云集，唯独一人独憔寂，这场资本盛宴中，唯独碧桂园缺席了。

真是可惜，碧桂园，倒在了这场财富狂潮来临前的黎明。

2023年3月，碧桂园先将这部分股权转让给了集团旗下另一家企业——佛山市南海区汇碧五号股权投资合伙企业。

2024年12月，再次交易，将所持长鑫科技全部股权正式转让给合肥国资背景的合肥建长股权投资合伙企业。

此次交易价格为2.22元/股，总价20亿元。碧桂园选择落袋为安。

按当前3万亿估值计算，这批股份如今价值已达312亿。短短一年半时间，价值翻了15倍。

还不提蓝箭航天、追觅科技，也都早早被出售。三笔投资加起来，碧桂园合计损失超过四百亿。

用数据对比更能理解碧桂园的“遗憾”：目前碧桂园市值约120亿港元，约合人民币104亿元。

换句话说，碧桂园在长鑫科技一项上就损失了接近其市值三倍的收益。

有些事情迫在眉睫，别无选择。

2024年，碧桂园资金链断裂，主营业务亏损328亿，既要保交楼，也要支付工人工资，供应商账期也不能拖。

出售资产不是选择题，而是生存的救命稻草。

更要命的是，当时碧桂园几乎没有议价权。

因为合肥国资是唯一愿意当场付款的买家。债权人不等你，购房者不等你，时间更不等你。

什么意思？

如果它坚持不卖长鑫，资金链一断，公司可能瞬间崩盘。

换句话说，若不及时变卖资产，别说20亿元，它的股权很快就会被债权人冻结，用于抵债，312亿的未来收益也无从谈起。

债务危机有条铁律：

最先被抛售的，往往不是最差的资产，而是最优质的那些。因为优质资产最容易变现，也最易找到接盘方。

碧桂园这类房企手中的科技股权，是资产组合中最易变现的部分，接盘方也最容易找到。

万科也在抛售资产。绿地的投资早已沉没。当年一级市场中那支房企生力军，如今已烟消云散，仿佛从未出现过。

20亿现金能保交楼，能让碧桂园多喘一口气。在生死关头，眼前的20亿比远方的312亿更重要。

这世上最残酷的商业逻辑，不是你看错了方向。

而是你明明看对了，却没命等到正确的那一天。

账面亏损了，但企业命保住了。

商场上没有“如果”，只有“活下来”。