鹰派预期压制金价，短期震荡延续

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汇通财经APP讯——周一亚市时段，国际金价承压下行，现货黄金（XAU/USD）回落至4530美元一线，终结了此前连续两日的涨势。尽管中东地缘风险犹存，但市场关于美国利率将长期高企的预期持续发酵，导致黄金多头面临一定的获利回吐压力。

伊朗官员周末透露，与美方的外交磋商仍在进行中，但尚未在核问题上做出实质性承诺。与此同时，伊朗议会议长兼首席谈判代表加利巴夫强调，除非协议能切实保障伊朗民众的合法权益，否则德黑兰不会接受任何与华盛顿达成的协定。谈判未取得突破，使得市场对地区局势缓和的预期有所降温。

与此同时，以色列扩大了在黎巴嫩地区的地面军事行动，令原本脆弱的停火协议面临新考验。市场担忧冲突范围若进一步扩大，可能波及地区稳定及全球能源供应链。虽然黄金作为传统避险资产因此获得部分买盘支撑，但市场风险偏好的变化并未完全转化为推动金价上涨的动力。

当前黄金市场正受到避险需求与利率预期两股力量的共同牵引。通常情况下，地缘政治风险升级会驱使资金流向黄金等避险资产。然而，在当前环境下，美联储货币政策预期对市场的影响同样显著。由于黄金本身不产生利息收益，高利率环境意味着投资者持有黄金的机会成本上升，从而削弱了其吸引力。

上周五，多位美联储官员表示，若中东局势导致能源价格持续攀升并推高通胀，美联储未来可能需采取更为审慎的政策立场。市场认为，原油价格上涨可能通过运输、制造及消费环节传导至整体物价，进而增加美国通胀再度升温的风险。

目前市场普遍预期，美联储短期内维持限制性货币政策的概率较大，美国国债收益率因此居高不下。美元指数(98.9666, 0.0407, 0.04%)在强劲的利率预期支撑下保持韧性，也进一步限制了黄金的上涨空间。对于国际投资者而言，收益率较高的美元资产仍具备较强吸引力。

纵观全球市场表现，黄金近期波动显著加剧。部分资金继续将黄金视为对冲地缘政治风险的重要工具，而另一部分资金则更聚焦于美国经济表现及未来利率路径。市场情绪在避险需求与政策预期间不断切换，致使黄金整体维持高位震荡格局。

有机构分析师指出：“当前黄金市场已进入避险情绪与利率预期相互博弈的阶段，未来走势将在地缘政治风险、美国经济数据以及美联储政策变动之间寻找新的平衡点。”

从日线结构观察，黄金整体仍维持长期上升趋势。价格运行于主要均线系统上方，显示长期多头格局尚未被破坏。4500美元区域构成当前重要支撑位，而4580美元至4600美元区域则形成关键阻力带。若后续突破4600美元关口，市场有望进一步挑战历史高位；若跌破4500美元，则可能引发更深层次的技术性调整。RSI指标虽从高位回落，但整体仍位于强势区域，显示市场买盘力量尚未完全消退。MACD指标继续运行于零轴上方，不过红柱有所收窄，表明上涨动能出现一定放缓。

从4小时图来看，黄金短期走势进入震荡整理阶段。价格连续冲击4560美元附近未能有效突破后出现回调，短周期均线逐渐趋于走平。MACD指标出现死叉信号，短线动能有所减弱，RSI指标则回落至中性区域附近。若价格重新站稳4550美元上方，则有望再次测试4580美元阻力区域；若跌破4520美元，则可能进一步下探4500美元甚至4480美元支撑区域。整体来看，市场正等待新的基本面催化剂出现。

编辑总结：

本周市场关注焦点将集中在美国5月非农就业报告。就业数据不仅反映美国经济运行状况，也将直接影响市场对未来货币政策的判断。若就业增长强劲且薪资增速维持高位，市场可能进一步推迟对未来宽松政策的预期，从而利空黄金；反之，若就业市场出现放缓迹象，则可能增强市场对未来政策转向的期待，为黄金带来新的上涨动力。

责任编辑：郭建

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