AI热潮或阻碍美联储新主席降息步伐

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Apollo Global Management Inc．首席经济学家Torsten Slok指出，人工智能基础设施建设在早期阶段将推动通胀上行，这将使得新任美联储主席凯文·沃什难以按照他此前暗示的速度快速下调利率。

Slok周一指出：“我们或许需要更多耐心，因为在AI发展初期，这项技术必然带来通胀压力。”他强调，从半导体、能源及人力成本角度来看，价格上涨的风险十分显著。

Slok的观点揭示了AI热潮中的一个核心冲突：虽然支持者强调该技术将带来经济利好，但其影响极为广泛，波及劳动力市场和货币政策等多个领域。Slok认为，对失业问题的担忧被过度放大，但为AI基础设施投入的资本规模十分巨大。美国主要科技企业表示，今年计划投入高达7250亿美元用于人工智能数据中心建设。

沃什此前曾提到，AI带来的生产率提升预期应为更宽松的货币政策创造条件。他的前任鲍威尔则因未按美国总统特朗普的要求快速或大幅降息，遭到特朗普强烈批评。

但Slok指出，在发展初期，“我们实际上应该预计，AI数据中心建设将推高通胀，而非抑制通胀”。

通胀水平仍明显高于美联储2%的目标。个人消费支出价格指数在4月升至3.8%，为2023年以来的最高点。沃什上任后的首次联邦公开市场委员会政策会议将在6月16日至17日举行。

交易员目前认为，随着AI建设推高芯片到电力等各类成本，FOMC今年加息的可能性约为80%。Slok表示，关税的滞后效应以及更高的能源价格也在加剧相关压力。

在美国和以色列于2月28日对伊朗发动袭击之前，市场曾预期美联储到今年年底前将降息两次以上。

责任编辑：李桐

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