港股科技股强势反弹 腾讯领涨期待AI突破

6月2日，港股恒生科技指数强劲回升，成功跨越5000点及5100点重要关口。其中，核心成分股腾讯控股股价飙升超10%，创下2021年1月以来单日最大涨幅纪录。在市场信心逐步恢复之时，新浪证券专访了国联民生证券研究所副总经理、海外研究首席分析师孔蓉，深入解读全球科技行业投资机遇>>视频直播

孔蓉表示，纵观过去两年，港股市场完成筑底并实现强势反弹，恒生科技指数和恒生指数在全球市场收益率排名中曾跻身前三甲。这一优异表现为后续表现奠定了较高基准，也带来了更大挑战。

她深入剖析指出，恒生科技指数近期相对落后于全球同类指数的关键因素，在于占比较高传统互联网平台企业正经历AI变革带来的转型阵痛期，其技术优势和战略方向正接受市场重新评估。指数整体表现与腾讯、阿里等核心权重股股价高度关联。

虽然大型科技企业具备深厚技术底蕴，但伴随智谱、MiniMax等新兴模型企业崭露头角并完成上市，市场观察到这些规模相对较小、组织架构创新的"AI原生"企业在响应速度、迭代效率和创新活力方面展现出更强竞争力。当传统大厂的模型市场反馈和数据成果不够突出时，投资者更看好新兴企业实现突破。孔蓉分析，这正是智谱、MiniMax等企业上市后获得市场热捧的原因。

她强调，今后企业核心竞争力将聚焦于应用场景、数据资产和资金实力。以国际巨头谷歌为例，在发布Gemini 2.5及3系列大模型前，其技术领先优势曾遭质疑，股价表现平平；直至展示出具备竞争优势的模型产品后，市场才重新认可其全栈自研实力，股价逻辑随之逆转。

"恒生科技指数的核心成分股（腾讯、阿里等）亟需类似谷歌的'关键转折点'——通过模型能力的显著提升带来预期根本性转变，其股价走势才可能迎来拐点。"孔蓉表示，市场正翘首以盼。

值得关注的是，今日恒生科技指数反弹的主力正是腾讯控股。消息显示，腾讯正加快推进微信内置AI智能体研发，项目已进入原型验证阶段。该AI助手将通过右滑入口深度整合至微信界面，有望推动微信从社交应用向"超级智能助手"转型升级。

责任编辑：杨赐

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