Coinbase 推 SpaceX 上市前永续合约，散户可提前博弈估值

核心摘要

Coinbase 周四正式发布创新产品，允许用户在企业首次公开募股（IPO）前交易其价格走势，首发标的为挂钩 SpaceX 的永续期货（行业通称 perp）。

此类 IPO 前永续合约无需用户实际持有公司股份，便能对未上市企业的估值波动进行投机。Coinbase 首期推出 SpaceX 上市前永续合约，该衍生品采用稳定币 USDC 结算，价格参照马斯克旗下航天公司的私募市场估值，仅向美国境外投资者开放。

当前优质企业保持私有化的时间日益延长，普通散户渴望在明星公司登陆二级市场前进行布局的需求不断增长；而此类投资机会以往仅局限于风投、私募机构及合格投资者，Coinbase 此举正是顺应了这一趋势。

Coinbase 衍生品负责人莉兹・马丁指出：“交易者对于配置高增长、低相关性资产的需求前所未有的强烈。我们已构建起合规且可信的加密货币交易平台，如今依托该体系，让用户能在顶尖未上市企业挂牌证券交易所之前参与其价格交易，这是契合当前市场环境的全新资产类别。”

全球领先的加密交易所币安已于上月率先上线了类似的 SpaceX IPO 前永续产品。

本周加密货币市场连续探底，比特币周四跌至 61340.71 美元，创下 2 月 6 日以来的最低纪录；在此市场背景下推出新产品，也有助于 Coinbase 实施“全品类交易所”战略：即便现货行情低迷、交易量收缩，平台仍拥有丰富的可交易品种，凭借多元化衍生品稳固营收。

永续合约属于期货的一种，没有到期交割日并支持杠杆交易，投资者无需交割实物现货即可投机价格涨跌。据 CoinGecko 数据显示，永续合约是加密市场的主流交易品种，全球中心化加密交易所超过 70% 的成交量源于此类产品。

Coinbase 透露，SpaceX 预计将于下周正式 IPO，届时该上市前永续合约将自动转换为 SpaceX 普通永续合约。

在美国商品期货交易委员会（CFTC）上周批准 Kalshi 平台上线全美首批合规挂牌永续合约后，各大平台正加速争夺永续合约市场的份额。

Coinbase 表示，SpaceX 仅是其产品序列的起点，未来将陆续推出人工智能、能源、航天等高景气赛道中多家未上市企业的 IPO 前永续合约。

责任编辑：郭明煜

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