华尔街双雄角逐：SpaceX IPO 主承销商之争白热化

高盛 (1089.46, 48.44, 4.65%) 集团方才确立了 SpaceX 首次公开募股主承销商的地位，摩根士丹利 (218.3, 8.16, 3.88%) 便立刻向客户发出通告，声称其实为该交易的联席主承销商，并强调文件中的排序仅依字母顺序而定。

顷刻间，高盛大厅内黑色基座之上便矗立起一座酷似 Starship 的银色火箭模型。旁附文字宣称，高盛荣幸出任这家“公司 IPO 的首席主承销行”。

与此同时，摩根士丹利在其时代广场总部的电梯与闸机区域，全面铺设了 SpaceX 的品牌标识。

在华尔街，资金实力固然关键，但彰显地位的资本亦不可或缺。

这两家老对手如今愈发显得如同一对明星搭档，几乎在每一桩大型交易中并肩立于最前列。继 Space Exploration Technologies Corp．递交上市文件后，市场又有消息透露，两家银行将协助 Alphabet Inc．进行超过 800 亿美元的股权融资，以支撑其人工智能宏图。此前亦有报道指出，它们还将助力推动 OpenAI 和 Anthropic PBC 上市。

高盛总裁 John Waldron 周三在接受采访时坦言：“若你身处与我们相同的行业，这确是一个激动人心的时代。”

华尔街接下来的挑战，是在短短两周内募集 1,200 亿美元。如此节奏将检验这两家投行调动庞大资金的能力，既需直接从机构与散户投资者处筹资，也要借助其他机构组成的网络来完成。SpaceX 的路演即将全面启动，银行家们将奔赴全球主要城市，会晤投资者，评估他们对这笔 750 亿美元发行的兴趣。

目前尚待观察的是，这些巨额订单最终能为华尔街带来多少收益。自今年初以来，分析师对高盛和摩根士丹利股票承销费收入的预期基本维持不变。

究其原因，投资银行通常须在超大型上市交易中接受显著更低的费率。事实上，SpaceX 正就其 IPO 向承销机构支付极低费用展开谈判，尽管如此，各家银行仍有望从这笔上市交易中合计获取约 5 亿美元收入。申报文件将摩根士丹利列为稳定价格经办人，这一角色通常会提升其作为该交易头部投行可获得的收益。

对于主导此次上市的银行家而言，费用几乎已退居次要位置，声望才是更为重要的回报。正如一位竞争对手满怀羡慕地表示，此类交易将成为投行大佬未来数十年间反复提及的代表作。

责任编辑：丁文武

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