比特币遭遇数月来最惨淡一周

六月伊始，比特币价格剧烈下挫，此前支撑市场走强的核心逻辑已然崩塌，资金流动性正持续转向其他资产类别。

在双重利空的打压下，这一加密货币标杆继续承受下行压力：投资者纷纷缩减风险暴露，大量资金涌向短期催化剂明确、上涨动力更足的领域，譬如芯片板块的行情以及 SpaceX 首次公开募股的相关标的。Coin Metrics 数据显示，比特币本周累计下跌 13%，创下了自 2 月份以来最糟糕的单周表现。

这也是加密周期中司空见惯的法则：一旦主流炒作叙事热度消退，场内资金便会迅速轮动撤离。在缺乏全新利好来支撑需求的背景下，比特币极易受资金流向左右，从而引发剧烈暴跌。目前交易员正在重新评估，究竟何种因素能够驱动下一轮牛市行情。

现货 ETF 创下史上最长连续资金净流出纪录

SoSoValue 统计数据显示，截至周三，美国现货比特币 ETF 已连续 13 个交易日出现净赎回，刷新了该产品自上市以来的最长流出记录；相应基金的总规模也从 5 月 14 日的 1078 亿美元萎缩至 828 亿美元。

花旗分析师亚历克斯・桑德斯在研究报告中指出：ETF 的资金流入流出是决定比特币价格的关键变量，能够解释约 45% 的周度价格波动，同时也是观测机构入场意愿与市场需求最有效的风向标。

监管法案落地预期减弱，多头核心逻辑落空

他进一步补充道：此前提振资金入场的关键利好——美国《CLARITY 数字资产市场清晰法案》获得批准的概率正在不断降低。受国会立法优先级调整以及议员对法案关键条款分歧加剧的影响，该法案在短期内落地的可能性大幅下降。

桑德斯表示：在监管层面缺乏利好落地、且市场不再担忧美国财政恶化引发的货币贬值交易需求之前，加密市场情绪大概率将持续低迷，比特币与美股行情的走势分化还将进一步加剧。

责任编辑：江学思

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