金价大幅回调至 2025 年水平，郑州金饰每克骤降近 400 元

大河财立方记者 杨萨

“今日金价已创今年新低。”6 月 6 日，#金价跌回 2025 年#话题迅速登上热搜榜首。大河财立方记者实地探访郑州金多银多及多家品牌金店获悉，部分国内品牌金饰价格一夜之间下跌近 40 元/克，当前金价已基本回落至 2025 年底水平。

品牌金饰较年内峰值回落近 400 元/克

国际金价方面，截至 6 月 5 日收盘，现货黄金报 4328.92 美元/盎司，单日跌幅达 3.25%，盘中曾抹平年内所有涨幅；COMEX 黄金期货下跌 3.35%，收于 4353.90 美元/盎司，年内累计下跌 1.62%。现货白银暴跌 8.09%，报 67.885 美元/盎司；COMEX 白银期货重挫 8.08%，收于 67.995 美元/盎司，年内跌幅达 5.5%。

国内黄金品牌方面，周大福足金饰品报价 1323 元/克，较前一日 1360 元/克减少 37 元；周生生报价 1315 元/克，较前一日 1354 元/克下滑 39 元；老凤祥 (35.660, 0.21, 0.59%) 报价 1316 元/克，较前一日 1352 元/克下降 36 元。

今年 1 月 29 日，国际金价触及高点，收盘价为 5535.6 美元/盎司。国内黄金珠宝零售价同步攀升，老庙黄金、周生生、老凤祥当日金价分别高达 1722 元/克、1708 元/克、1713 元/克。与年内峰值相比，这三家品牌的金饰每克价格分别回落了 401 元、393 元和 397 元。

“我 5 月 5 日购买了 30 多克金饰，若按今日金价计算，大概能省下近 5000 元。”王女士向记者表示，看到金价下跌的热搜后，她既感到意外又有些懊悔，未曾料到短短一个月内跌幅如此之大。

对于黄金投资者而言，面对金价下跌，有人选择止损离场，有人则伺机补仓。一位投资者坦言，盈利 4 万元时舍不得卖，后来亏损 2 万元不甘心卖，最终亏损 8.6 万元才忍痛割肉。也有投资者看好 7 月行情，已经着手补仓。

在社交媒体上，关于金价的讨论热度居高不下，网友观点各异：“黄金本应用于资产配置，切勿妄想短线炒作赚快钱”“已经卖出，无论后续涨跌都不再买入”。还有人在评论区提问：“金价是否会下探至 4000 美元？”流露出对进一步深跌的担忧。

部分机构下调短期金价预期

金价为何突然持续走低？业内人士指出，近期黄金下跌主要受美联储加息预期增强、美元走强、美债收益率上升、避险情绪消退以及获利盘撤离等多重因素叠加影响‌。

消息面上，6 月 5 日晚，美国劳工统计局发布的 5 月就业数据显示，全美非农就业人数环比增加 17.2 万人，其中私营部门新增 12 万人，政府部门新增 5.2 万人；5 月失业率维持在 4.3%，自 2025 年 7 月以来一直在 4.3% 至 4.5% 的窄幅区间波动，美国劳动力市场的韧性再次超出市场预期。

依据芝商所 FedWatch 工具的数据，在就业报告发布后，市场预计美联储 12 月加息的概率已升至约 70%，而数据公布前该概率约为 50%。

道明证券全球大宗商品策略主管 Bart Melek 表示：“非农就业数据显著高于市场预期。鉴于中东战争仍在持续，能源价格高企且通胀压力明显，美联储几乎无意降息。在此背景下，持有黄金的成本正变得日益高昂。”

未来金价走势如何？

摩根士丹利在 4 月末将 2026 年下半年黄金目标价下调至 5200 美元/盎司，远低于此前 5700 美元的预测。下调原因在于地缘摩擦推高实际利率、美联储降息推迟，导致黄金与实际利率之间的经典负相关关系回归常态。

摩根大通将 2026 年黄金平均价格预测从 5708 美元/盎司重新评估为 5243 美元/盎司。报告指出，近期贵金属市场整体进入观望阶段，投资者兴趣明显减弱，但 2026 年第四季度目标价仍维持在 6000 美元/盎司。

平安证券研报指出，展望 6 月，在油价中枢上移、海外通胀压力逐渐显现的背景下，预计黄金将维持震荡走势。全球央行在 4 月再度增持黄金储备，波兰央行连续成为最大买家，中国央行则实现连续第 18 个月增持。回顾 5 月，金价在海外通胀压力下承压。短期来看，中东地缘局势推高油价中枢，海外通胀压力渐显，金价短期可能面临一定压力。中期来看，随着美国财政问题深化及美元信用地位削弱，黄金中长期定价逻辑未变，依然看好金价中长期上涨趋势。

业内人士建议，对于普通投资者，拿出约 10% 的资金投资黄金较为稳妥，配置比例宜控制在家庭资产的 5% 至 15%，并使用长期闲置资金进行布局。在金价剧烈波动的当下，应采取分批布局、控制仓位的策略。

责任编辑：杨赐

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