外资大规模减持韩股 机构仍对韩国市场持乐观态度

尽管韩国综合股价指数（KOSPI）今年以来表现强劲，成为全球涨幅领先的股指之一，但外资却持续抛售韩股，累计资金净流出达数十亿美元。

根据韩国交易所数据，截至新加坡时间周一上午11点（美国东部时间周日晚间11点），外资在韩国综合指数成分股中净卖出1.24万亿韩元（约合8.01亿美元）。

高盛(1038.68, -53.93, -4.94%)分析团队在6月5日的报告中提到：“科技与汽车板块的资金外流导致外资持续减持韩国综合指数标的。”

当日，韩国综合指数开盘即大跌超过8%。

然而，投资者和策略师普遍认为，外资的抛售并非由于韩国经济基本面恶化，而是因股市上涨过快所致。

野村证券亚太区股票策略师Chetan Seth表示：“目前观察到的外资行为多为主动管理型减持。”

有投资者指出，随着韩股价格大幅上涨，其在全球及新兴市场指数中的权重显著提升，许多主动型基金经理为控制风险，按规则进行减持。

高盛估算，截至5月底，外资从韩国市场净流出总额约620亿美元。

结构性压力开始显现

野村证券指出，当前情况与此前印度股市类似：本土散户投资者迅速增长，挤压了外资的市场空间。

Seth补充说：“韩国可能也会出现类似趋势。外资可能会在股价回调后重新入场。”

曼集团亚洲股票主管Nick Wilcox也持类似看法。他表示，韩国股指在新兴市场指数中权重上升，给国际投资者带来结构性压力。

他还指出，韩国主要上市公司股价上涨后，部分投资者的个股持仓比例触及监管上限，进一步引发减持。

“这次抛售多为被动调仓，主要原因是持仓触及硬性限制。”

但Wilcox表示，外资流出的影响已被本土资金的大量流入完全抵消。

他指出，今年韩国散户资金入市规模约700亿美元，证券开户数量也大幅增加。

此外，市场对风险集中的担忧加剧。韩股此轮上涨主要依赖三星电子、SK海力士等巨头，这也是外资减持的原因之一。

尽管面临抛售压力，但市场专家认为，韩国股市的基本面依然稳固。

野村证券的Seth表示：“我认为外资并不看空韩国市场，当前的减持只是被动的技术性调仓。”

高盛同样看好韩股后市。在上周五的报告中，该行将韩国综合指数12个月目标位上调至12000点，预计后续仍有37%的上涨空间。

责任编辑：陈钰嘉

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