Raízen完成巴西史上最大规模庭外债务重整，涉及约130亿美元金融债务

YNTW.COM 6月6日，巴西圣保罗消息，巴西最大的食糖和乙醇生产企业Raízen宣布，已与持有债务总额约75.5%的大多数债权人达成庭外债务重整协议，涉及约650亿雷亚尔（约合130亿美元）的金融债务，创下巴西历史上规模最大的庭外债务重整纪录。

此次重整协议共涉及19家金融机构和80名主要债券持有人。

根据协议框架，约45%的债务将转换为公司股权，其余55%则将转换为新发行的债务证券。 此外，Raízen大股东巴西科萨（Cosan）与英国石油巨头壳牌（Shell）此前已承诺向公司注入40亿雷亚尔新资本，以支撑整体重整方案的推进。

Raízen在司法批准计划的截止期限临近之际，经过反复拉锯的谈判，最终与债权人达成协议，获得了约75%债权人的支持，该计划将使债权人集团成为公司的控股方。

Raízen于2026年3月正式向巴西证券委员会（CVM）申请庭外债务重整，宣布将重整约651亿雷亚尔的对外债务，由此一举成为巴西有史以来规模最大的庭外债务重整案，超越过去20年来巴西债务重整观察站（OBRE）记录的287起历史案例。

巴西法律规定，企业须在申请后90天内获得足够多债权人的支持，方可正式提交重整计划。

Raízen在法定期限届满前（即6月6日）完成了所需的债权人支持配额，并将重整方案正式提交圣保罗法院审议。

Raízen由科萨（Cosan）与壳牌（Shell）合资控制，旗下经营糖与乙醇生产、壳牌品牌加油站及生物能源业务，是巴西农业与能源领域的核心企业之一。 受全球大宗商品价格波动、汇率压力及高杠杆运营模式影响，公司近年来财务压力持续累积。

根据重整方案，Raízen将在2027年底前完成业务拆分：Raízen Energia将保留乙醇、糖及生物能源业务；Raízen Combustíveis则专注于燃油分销业务。

据悉，这一拆分方案最初由BTG银行提出。

核心逻辑之一是将公司拆分为两个独立业务板块，以降低整体财务负担，并为各业务板块的独立融资创造条件。

对于小额债权人，计划提供约1.5亿雷亚尔的现金提前偿付选项；部分债权人还可选择以较大折价进行清偿。

债转股完成后，债权人将成为Raízen的实际控制方。

根据协议，奥梅托将继续担任董事会主席至交易完成（预计2027年第一季度），此后董事会将进行改组，七名董事中四名将由债权人提名。

奥梅托曾在谈判中将保留董事长席位作为其出资的前提条件，但遭到债权人拒绝。

本次Raízen庭外重整方案，是巴西企业债务史上的里程碑事件。

若将公司内部关联债务（intercompany credits，约335亿雷亚尔）合并计算，Raízen的债务重整总规模可达986亿雷亚尔，仅次于2019年奥德布雷希特（Odebrecht）创下的司法重整记录，位列巴西史上第二大企业债务重整。

注：以上部分内容源自巴西媒体，仅供参考。