科技股获资金追捧 纳指期货盘前上扬

周二，全球股市普遍收高，投资人纷纷趁回调之际吸纳科技股，人工智能相关板块的升势延续至次日。与此同时，以色列与伊朗达成停火共识，地缘紧张局势有所缓和，国际油价应声回落。

截稿时，道指期货上扬0.19%，标普500指数期货攀升0.42%，纳指期货涨幅达0.81%。

欧洲市场方面，STOXX 600指数收涨0.5%，荷兰光刻机巨头ASML及德国芯片厂商英飞凌成为领涨主力。伦敦FTSE 100指数微跌0.3%；法国CAC 40指数小涨0.3%；德国DAX指数上扬0.1%；荷兰AEX指数升0.3%；意大利FTSE MIB指数在银行股提振下上涨0.7%；西班牙银行股涨幅为0.4%。

美股盘前交易中，英伟达、礼来及高盛等个股均录得约0.6%的涨幅。

能源成本回落亦提振市场人气，布伦特原油价格下滑1.8%，逼近每桶92美元关口。以色列与伊朗同意暂停相互袭击，美国总统特朗普亦声称与伊朗的和平协议即将达成。

人工智能热潮持续吸引目光

在前期推动股市创出历史高点的涨势稍作休整后，交易员重新入场布局，预期企业盈利将为股市提供更多上行动能。人工智能浪潮仍为市场核心议题，OpenAI提交的IPO保密文件以及SpaceX股票认购超额的现象，揭示该领域蕴含的巨大增长潜力与投资需求。

XTB研究主管Kathleen Brooks指出：“华尔街银行家和CEO们对这类超大型企业上市充满期待，但市场已开始浮现一些审慎情绪。”

她补充道：“虽然我们完全预期SpaceX IPO将获得成功，但上市本身可能并非最值得关注的事件；更值得追踪的是SpaceX未来的财务表现，这些业绩必须足够亮眼，才能支撑其相当于未来市盈率56倍的估值。”

甲骨文将于周三公布财报，这将是科技股面临的重大检验。与此同时，苹果在年度全球开发者大会上发布的姗姗来迟的Siri人工智能升级版，未能为其股价带来提振。

回调风险仍需关注

尽管涨势延续，对股市可能出现的震荡整理的警示依然存在。花旗集团策略师透露，交易员正在积极建立美股空头仓位，而科技板块的多头持仓仍处于高位。

花旗团队负责人David Chew表示，纳斯达克100指数上周五接近5%的抛售潮，仅部分释放了投资者的风险敞口。

MPPM交易主管Guillermo Hernandez Sampere指出：“人工智能虽然推动了强势反弹，但也伴随着高回调风险，鉴于该行业变化迅速，回调在所难免。”

加息预期有所降温

美国国债小幅走强，市场对加息的押注有所回落。投资者对借贷成本攀升带来的风险保持警觉，美国10年期国债收益率位于4.5%上方；更为关键的是，根据LSEG数据，今年以来美国30年期国债收益率处于5%以上的交易日天数，已超过2007年以来任何一年的水平。

欧元区国债收益率开盘略有下行，市场目光聚焦欧洲央行周四可能进行的0.25个百分点加息。荷兰、奥地利、德国、芬兰及意大利的大额国债发行计划亦可能影响收益率走势。德国10年期国债收益率回落0.5个基点至3.054%。

美国银行分析师在报告中指出：“通胀仍具较强黏性，当前全球68家央行中有46家的通胀水平高于目标，这有助于解释债券市场为何正在重新定价更紧缩的政策，以及为何长久期资产、私人信贷和部分新兴市场货币承压。”

该行还表示：“我们的全球广度规则显示，近半数股市已处于超买状态，其中韩国、芬兰市场领涨。”

美元连续两个交易日走弱

美联储今年可能通过加息来遏制通胀意外回升的预期，已对债券市场形成压力并提振美元汇率。外汇市场上，美元连续两日下跌。印尼央行在下次预定会议前上调基准利率，旨在逆转市场抛售压力并支撑印尼盾汇率。

过去四周，美元累计上涨约2%。上周五发布的美国5月非农就业报告进一步巩固了市场预期，即今年至少加息一次存在可能性。美国5月消费者物价指数（CPI）将于周三公布，预期数据将显示能源成本攀升继续推高整体通胀水平。

期货市场显示，美联储最快在10月加息的概率约为60%，12月加息25个基点几乎已被完全计价。市场还完全消化了欧洲央行周四会议上加息25个基点、将利率提高至2.25%的预期，并预计到年底关键利率将升至2.5%或2.75%。

美国就业数据意外强劲持续支撑美元，美元兑日元维持在160.2附近，高于许多人认为可能触发日本当局进一步干预汇市的160关口。日本财务大臣片山皋月周二表示，官员们“始终准备采取果断措施”。

比特币反弹动力不足

比特币小幅回落，在上周大幅下挫后难以形成有效反弹。上周五比特币触及20个月低点59125美元，最新报价63366美元，下跌0.2%。

Zaye Capital Markets分析师Naeem Aslam指出：“由于今日经济日程无重大数据，交易者将关注地缘政治动态、ETF资金流向、美元走势、国债收益率，以及63000美元关口的反弹能否吸引跟进买盘。”

黄金价格早盘承压下滑，纽约期货下跌0.3%至4351.80美元/盎司。MUFG分析师Soojin Kim表示：“持续偏高的利率预期对黄金等非收益资产仍构成压力，特别是在美国强劲经济数据强化紧缩货币政策预期之后。黄金仍比冲突前水平低约18%，反映了债券收益率上升、美元走强以及利率预期变化的综合影响。”

沃什首秀即将登场

未来数周存在重大风险事件，包括周三发布的通胀数据以及6月17日新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）的首次利率决议。

Bank J Safra Sarasin的股权策略师Wolf von Rotberg表示：“未来数月油价突然上涨的风险仍然存在。若通胀风险持续上升，美联储更激进的重新定价可能轻易挑战当前估值，并扰动股市。”

彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“今日事件风险有限，积极情绪可能延续至整个交易日。然而，市场尚未完全安全。接下来数周日程紧凑，以明日发布的通胀数据为开端，预计将重新引发市场波动。”

城堡证券：美联储下一步最有可能是加息，而且可能很快就会到来。

在上周超预期非农彻底打破市场对美联储的降息预期之后，城堡证券近日在其最新客户报告中发出警示——美联储可能需要在不久的将来提高利率以遏制不断上升的通胀压力，投资者面临金融条件收紧的重大风险。

该行EMEA固定收益销售主管沙阿在报告中指出，AI大规模投资周期、能源市场日趋紧张以及劳动力市场持续强劲——这三者结合在一起，正在加大经济增长和通胀的上行风险，“美联储的下一步行动最有可能是加息……而且可能很快就会到来”。

他表示，AI与高通(207.1001, -10.67, -4.90%)胀目前都已引发民众不满。对于资本市场而言，针对这两大问题出台监管或调控政策，大概率会压制AI板块的炒作热度，同时进一步推动整体金融环境收紧，风险资产将全面承压。

小摩下调美股评级至“战术谨慎”：短期震荡难免，建议逢低分批布局。

摩根大通交易部门在上周五市场遭遇大规模抛售后，对美股短期前景转向谨慎。该行全球市场情报主管安德鲁·泰勒将股票观点从“看涨”下调至“战术谨慎”，预计短期内市场将维持震荡，主因投资者可能继续减持近期反弹中涨幅过高的科技股。

泰勒在客户报告中指出：“股市可能需要数周时间才能企稳。”泰勒认为，强劲的经济与企业盈利基本面仍将支撑牛市，“我们确实认为可以在下跌时买入”。

但他同时警告，由于债券市场波动、仓位平仓压力、AI交易潜在回调以及股票供给增加等因素，市场面临“即将回调”的风险，因此“在本周及下周分批建仓是合理的”。

他进一步指出，若即将公布的通胀数据推高债券收益率、或负面财报再度引发科技股抛售，他将转向看跌立场。反之，若美伊战争出现停战进展从而缓解通胀担忧，则市场可能迎来看涨转机。

焦点个股

英国生物制药企业葛兰素史克宣布，将以106亿美元收购美国药企Nuvalent，受此消息提振，Nuvalent股价大涨近39%。

J.M.斯马克公司股价上涨3.5%，这家旗下拥有斯马克果酱、吉夫花生酱品牌的食品企业公布四季度财报，业绩超出市场预期。公司调整后每股收益2.77美元，高于FactSet一致预期的2.6美元；营收22.7亿美元，同样超过预期的22.6亿美元。

身份、数据与安全智能平台企业SailPoint一季度盈利虽好于市场预期，但全年业绩指引不及预期，股价大跌超12%。公司预计截至次年1月的完整财年，调整后每股收益区间为0.30–0.34美元，而FactSet调研分析师的一致预期为0.32美元；全年营收预期12.65亿–12.75亿美元，仅处于市场预期12.7亿美元区间的下限。

Vail Resorts发布三季度财报，每股收益8.81美元，低于路孚特一致预期的8.96美元，业绩表现不及预期，股价下跌4.9%；公司当期营收12.1亿美元，与市场预期持平。

周二盘前芯片股延续修复反弹行情，万瀚半导体ETF上涨1.8%。美光科技股价走高5%，高通股价上涨2.6%。