Oatly中国区管理层拟议收购，公司股价大幅下挫

瑞典植物奶品牌Oatly Group AB正经历关键转型期。消息人士称，其大中华区管理团队正在筹划收购本地业务，相关谈判已进入深入阶段，计划在2026年内完成资产交割。

此举源于Oatly自2025年开始的对大中华区的战略评估。公司当时委托摩根大通担任财务顾问，探讨包括剥离、出售及引入战略投资者等选项。资料显示，大中华区总裁张春为本次潜在交易的主要推动者。张春自2017年作为亚洲首位成员加入以来，从无到有建立团队，并通过“咖啡渠道突破”策略，使Oatly燕麦奶成为星巴克、瑞幸等连锁咖啡店的常用产品。

从运营数据来看，大中华区的表现呈现增长与挑战并存的局面。2025年全年收入达1.3亿美元，同比增长13.1%，是公司增速最快的区域；零售渠道收入同比猛增150%。但2026年首季，该区收入同比下滑2.1%至2930万美元，餐饮服务渠道销售下滑是主因；经调整息税折旧摊销前利润也由盈转亏，亏损额达80万美元。

从集团层面看，Oatly同样面临财务压力。尽管公司在2025年首次实现调整后EBITDA为正，但全年净亏损仍高达1.53亿美元。2026年一季度净亏损进一步扩大至1200万美元。过去一年间，Oatly的市值下跌超过35%，目前约为2.57亿美元。

如果本次管理层收购成功，Oatly中国将从总部直接控股的子公司转为本地管理团队主导的独立实体，实现全面本地化管理。业内人士认为，这种模式有利于保障业务稳定、减少核心人员流失，可能为中国市场带来更灵活的发展路径。不过，目前相关谈判仍在推进中，交易是否最终完成尚存变数。

责任编辑：张俊 SF065

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