特朗普监管新规：预测市场交易品类面临调整

消息人士指出，特朗普政府旗下的监管部门正筹备一项覆盖面广的新规，旨在规范快速扩张的预测市场。该草案确立了监管准则，在维持绝大多数体育博彩合法性的同时，致力于遏制明显的市场操纵。

媒体获得的草案显示，美国商品期货交易委员会将于周三正式发布此规则。新规授权监管机构，有权叫停其判定损害公共利益或易被操纵的预测类下注。例如，若单一主体能显著左右事件结果，相关交易将受到限制。

受限范围可能涵盖部分体育类交易，如针对运动员伤病的投注，以及“首球”类投注——此前曾有美国职棒大联盟明星投手因此卷入风波。草案规定，涉及战争、恐袭及暗杀的下注将几乎被全面禁止，因这类交易违背公共利益。

知情者透露，该提案未直接禁止任何特定事件合约，而是明确了监管审查依据，将对各类合约采取个案审核机制。

美国商品期货交易委员会此前已发布初步指引，规避特定投注类型，Kalshi 等预测平台也已提前布局，主动适应新规。报道称，卡尔希计划要求部分用户披露雇主信息。

从提案及卡尔希的调整可见，在涉及选举结果、企业财报、超级碗中场秀等新领域下注的当下，相关监管规则仍在逐步完善中。

总体看，合规业务范围远大于受限范畴。监管官员表示，尽管美各州依据本地博彩法规强烈反对，视预测市场为变相规避监管，但监管层总体仍支持预测市场发展，体育类预测市场亦包含在内。

在特朗普赢得连任前，预测市场曾处于监管真空，各类新型事件合约涌现。此次新规出台，亦是美国商品期货交易委员会为紧跟行业快速发展所采取的措施。特朗普家族本身也涉足该新兴领域：特朗普一名儿子同时担任 Kalshi 及其最大竞争对手 Polymarket 的顾问，而波利马基特旗下大型离岸平台目前未受监管约束。

Polymarket 与媒体发行方道琼斯集团达成了数据合作。

美国商品期货交易委员会最初旨在监管大宗商品与衍生品市场，该机构将预测平台投注归类为掉期交易。在前几届政府期间，委员会领导层曾禁止 Kalshi、Polymarket 等平台上线大范围事件合约，包括选举和体育相关品类。

地缘冲突相关市场始终是预测市场中极敏感的领域，因地缘局势信息常涉高度机密情报，甚至可能危及人员安全。今年 4 月，一名美军士兵因涉嫌围绕抓捕委内瑞拉领导人尼古拉斯・马杜罗的行动进行投注而遭起诉。已有两名议员提出法案，要求在美国受监管平台彻底禁止此类投注。

由特朗普任命主席迈克尔・塞利格执掌的美国商品期货交易委员会，如今态度大幅转变，总体上对这类平台持包容态度。今年该机构还多次采取法律行动，制止部分州阻拦 Kalshi 等预测平台在其辖区内运营。

知情者称，美国商品期货交易委员会周三公布的这份提案，料非针对预测市场的最终规则。该机构仍在研究其他监管条款，包括面向个人投资者的保护规则。

责任编辑：江学思

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