金价低位回升但上方压力犹存

美国前总统特朗普周四宣称，原定针对伊朗的军事打击行动已被撤销，并表示与德黑兰的谈判已递交至伊朗最高领导层并获得核准。此消息令市场对美国与伊朗可能即将达成停火协定的预期升温。不过，伊朗随后回应称，相关协议尚未形成最终定论，表明中东局势的不确定性依然存在，黄金作为传统保值资产仍获得一定支撑。

然而，黄金后续走势仍承受显著压力。近期国际原油价格维持相对偏高水平，能源成本攀升可能推动全球通胀压力再度加剧，进而强化市场对主要央行维持高利率政策的预期。由于黄金本身不具备利息收入，在高利率环境下持有黄金的机会成本增加，这可能限制金价未来进一步回升的空间。

市场关注点已转移至下周举行的美联储利率决议，这将是新任美联储主席凯文·沃什主持的首场政策会议。市场普遍预期美联储将维持现有利率水平不变，但鉴于通胀风险尚未完全消散，利率走向仍存在较大不确定性。根据CME FedWatch工具显示，投资者目前预计美联储12月加息概率约为67%，这一预期持续对无收益资产黄金构成中长线压力。

从日线形态观察，黄金在连续下挫后于4100美元附近获得支撑，并自六个月低位展开修复性回升。当前价格仍运行在主要均线下方，表明中期下行趋势尚未逆转。市场动能虽有所好转，但回升力度仍需进一步验证。短期上方首先关注4260美元至4300美元区间的阻力，若有效突破该区间，金价有望进一步向4350美元附近回升；下方支撑关注4150美元和4100美元区域，若再度失守4100美元，空头可能再度测试更低水平。

从4小时周期观察，黄金短线形成低位回升结构，技术指标自超卖区域逐步回升，显示卖压有所减轻。不过，价格仍处于此前下跌通道内部，说明反转信号尚未完全形成。若多头能够持续站稳4200美元上方，短线修复行情可能延续；若回升受阻并重新跌破4150美元，则可能重新打开下行空间，市场仍需关注美元走势、美国国债收益率变化以及中东局势最新动态。

黄金近期走势受地缘局势缓和、美元波动以及货币政策预期等多重因素影响。特朗普取消军事行动计划令市场风险情绪有所恢复，推动黄金从阶段低位回升，但由于原油价格高企带来的通胀风险仍在，美联储维持高利率甚至进一步收紧政策的可能性限制了黄金上涨空间。短期来看，黄金或维持低位震荡修复走势，投资者需要重点关注中东谈判进展、美联储会议结果以及美国通胀预期变化，以判断金价能否摆脱当前调整趋势。