美联储迎重磅时刻！加息预期再起波澜

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“央行超级周”即将拉开帷幕。

下周，全球金融界将聚焦“央行超级周”。届时，美联储新任掌门人凯文·沃什（Kevin Warsh）将主持其任内首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议。各界渴望从中窥探沃什的政策蓝图，以及他启动美联储改革的时间表。

伦敦证券交易所集团的定价数据表明，美联储立即加息的可能性微乎其微。然而，鉴于近期就业数据强劲、美国经济展现韧性，加之中东地缘冲突推高能源成本，市场对年内再次加息的押注正在增加。

此外，日本央行的货币政策会议同样牵动全球神经。当前共识预测，日本央行将于 6 月 16 日实施本轮紧缩周期的第五次加息，料将政策利率由 0.75% 提升至 1.00%，此举将刷新日本近 31 年来的利率高点。

沃什迎来首次亮相

在 SpaceX 完成历史性 IPO 的助推下，美股三大指数本周集体上扬，纳斯达克、道琼斯及标普 500 指数的周涨幅分别录得 0.7%、0.66% 和 0.65%。

展望下周，美股市场将面临多项重大事件，其中凯文·沃什的初次登场尤为引人注目。

依据日程，美联储定于北京时间 6 月 18 日（下周四）凌晨 2 点发布利率决议与经济预测摘要，主流观点认为利率将按兵不动。

决议公布半小时后，沃什将举行其首度货币政策记者会。市场期望借此洞察其未来的政策导向，以及何时着手推进美联储的改革议程。

眼下，投资者热议的潜在改革方向涵盖：精简 FOMC 声明篇幅、废除利率“点阵图”，以及降低主席召开新闻发布会的频率。

前堪萨斯城联邦储备银行行长托马斯·霍尼格（Thomas Hoenig）近日抨击了美联储经典的利率“点阵图”预测机制，指其参考意义匮乏且可靠性存疑。他强调，复盘历史数据与实际效果，该指标兼具误导性和局限，美联储不应过分倚重其来预判政策走向，而应立足当前经济实情制定货币策略。

Plante Moran Financial Advisors 首席投资官 Jim Baird 指出：“如同过往偶尔发生的情形，对沃什而言，精准传达政策意图并顺畅完成沟通绝非易事。市场正紧盯着并解读他的只言片语。”

当前市场普遍预期美联储下周将维持现状，但鉴于美国就业市场持续火热、经济活动保持坚挺，叠加中东冲突引发的能源价格震荡，市场对年底前加息的期盼已显著升温。惠誉评级美国经济主管奥卢·索诺拉在最新报告中称，在沃什上任之际，高企的整体通胀确属挑战，但暂未达到触发紧急加息的门槛。美国核心通胀总体仍在可控范围内，美联储仍有充裕空间在较长时期内保持利率稳定。

日本央行的加息展望

除美联储外，日本央行的议息会议亦可能引发金融市场波动。按计划在 6 月 15 日至 16 日，日本央行将召开议息会议。

目前市场对日本央行加息的预期概率已飙升至 88%，预计其会将政策利率从 0.75% 上调至 1.00%。这一水平不仅将创下日本近 31 年新高，更是日本央行退出负利率政策后持续收紧货币的关键举措。

回顾本轮加息进程，日本央行在每次利率决议前均会释放偏鹰派的信号，此次会议前夕亦不例外。

日本央行行长植田和男在 prior 公开讲话中，明确传递了坚定的加息信号，基本锁定了本次 25 个基点的加息落地，市场对此已有充分预判。

受霍尔木兹海峡航运受阻影响，全球能源供应链承受压力，国际油价居高不下，日本央行政策制定者愈发担忧通胀可能产生二次传导效应，从能源领域蔓延至全行业，引发全面物价上涨，这也是日本央行加息预期持续升温的主因。

值得注意的是，植田和男因肝囊肿感染住院将缺席本次会议，这是自 1998 年以来首次出现日本央行行长缺席的情况。

日本央行同时宣布，由副行长内田真一负责主持 16 日利率决议会后的新闻发布会。

然而野村警告称，这将使日本央行后续利率路径的政策沟通变得“极其复杂”。同时，主张宽松政策的首相高市早苗是否会借机干预央行走向，成为市场新的关注焦点。

与此同时，英国央行、澳洲联储、巴西央行、乌克兰央行、菲律宾央行、印尼央行、瑞士央行、挪威央行、俄罗斯央行、瑞典央行也将在下周陆续公布利率决议。

Oxford Economics 分析师 Edward Allenby 认为，若能源价格长期维持高位，英国央行或暗示未来进一步加息的可能。

责任编辑：王珂

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