贵金属市场：滞胀与衰退交易的博弈
近期市场动态显示，贵金属市场的核心逻辑正在经历微妙而重要的转变。上周四、五，贵金属价格与原油价格同步上涨，而美股表现疲软，这表明市场叙事在“滞胀”与“衰退”之间拉锯之外，正酝酿第三条主线：对“美国资产信用”和“全球货币体系”的深层担忧。这使得黄金的定价因素更加复杂。 从市场表现来看，贵金属技术面已初步企稳，资金回流迹象明显。近期COMEX黄金有效站稳4500美元/盎司，白银收复66美元/盎司关口，从技术分析角度看，贵金属板块的恐慌性下跌已告一段落。值得注意的是，此次反弹发生在美股疲软的背景下，这打破了此前
美元兑卢比汇率大幅下跌 银行家警告潜在抛售潮
美元/印度卢比开盘价为93.5875，上周五收盘价为94.8125。 上周五，印度央行要求银行将隔夜净开放外汇头寸限制在1亿美元以内。 银行家指出，急于结清套利头寸可能导致在岸市场大量抛售美元，推动无本金交割远期市场的购买活动。 一个月期无本金交割远期美元/印度卢比汇率升至100派萨，交易员预测在岸远期溢价将下降。 交易员们对无序平仓带来的影响表示担忧。“今天大家关注的不是盈利，而是如何减少损失。”一位交易员谈到套利头寸时说。 此外，中东局势升级的担忧推动油价持续上涨；布伦特原油期货价格涨2%，达到每桶1
牟一凌：风险资产触底迹象与三大中期主线
来源：一凌策略研究 国金策略牟一凌团队指出，美元反弹趋缓叠加美资产补跌，构成风险资产企稳的重要信号。伴随特朗普“施压—让步”周期演进，美元强势或已临近拐点。中期布局聚焦三大方向：1．能源安全（传统与新能源、油运）；2．美元走弱推动大宗商品金融属性回归（铜、铝、金）；3．能源冲击下中国制造业比较优势强化带来的估值重估（机械、化工及内需板块）。 摘要 上周周报中我们强调，市场回调主因在于美元再度走强；而本周在新发美伊冲突及前期能源供应中断影响持续发酵下，“强美元”上行斜率明显收敛。一方面，美伊博弈正呈现长期化
中金维持信达生物跑赢行业评级
中金发布研报称，信达生物(84.5, -1.00, -1.17%)（01801）公布2025业绩，收入130.4亿元，同比+38.4%，归母净利润8.14亿元，non-IFRS利润17.23亿元，符合该行预期。考虑到公司授权收入首付款的记账节奏，该行下调2026年归母净利润预测15.3%至33.7亿元，基本维持2027年净利润预测40.8亿元不变。该行维持跑赢行业评级，基于DCF估值，维持目标价118.3港元不变，较当前股价有38.36%的上行空间。 2025年公司产品收入118.96亿元，同比增长 44
金价飙升与油市动荡：中东冲突加剧市场避险
下载新型财经应用，获取全球汇率动态财经最新资讯——周一（假定日期）亚洲早盘，现货黄金徘徊于4483美元/盎司，上周得益于逢低吸纳，金价上扬，但随着中东紧张局势升温，特别是胡塞武装的介入，市场不确定性加剧，美国2026年前降息的预期彻底消失；美原油开盘走高2%以上，报价约102.23美元/桶，源于以色列与伊朗之间的紧张关系升级，以及美国可能的军事准备。重点关注：股市方面，上周五美股大幅下滑，三大指数连续五周下跌，创下近四年来最长连跌记录，均收于数月低位，道指正式进入修正区间，纳指和标普500指数也表现出明显
黄金回调背后的市场逻辑探析
杜雨萌 伦敦金上周波动剧烈，一周内从高位回调逾15%，年内涨幅锐减。为何黄金的避险角色似乎减弱？背后有三大因素。 地缘冲突与通胀预期：油价飙升引发全球通胀预期，美联储可能推迟降息，对金价构成压力。 美元强势：黄金与美元紧密关联，高利率环境下，黄金的吸引力降低，美元走强压缩避险空间。 获利回吐：前期上涨吸引资金获利了结，转向能源市场寻找确定性。 这些因素只是暂时抑制了黄金的避险效应，长期看，黄金依然是重要的避险资产。图表：黄金价格趋势图
中东铝业袭击事件对铝价有何影响？
3月29日晚，天山铝业(16.120, 0.32, 2.03%)发布业绩预告，预计2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为22亿元，同比增长107.92%。公司业绩增长的重要原因是电解铝价格上涨。 3月以来，受供给收缩和中东战事影响，全球铝价加速上涨，伦铝价格一度创近4年新高。不过，此后随着中东地缘冲突升级，美联储降息预期延后、美元走强因素影响，全球大宗商品集体回调，伦铝价格高位回落。 而3月29日的突发消息，或许又将影响国际铝价的走势。据新华社报道，伊朗伊斯兰革命卫队3月29日发表声明说，伊朗伊斯
外资抛售引发韩股震荡 3月韩元汇率跌至历史第四低
统计表明，因境外投资者抛售韩国股票，3月韩元兑美元汇率重挫，触及历史第四低的水平。 依据韩国央行与韩联社信息网的统计，按照每日下午3时30分的收盘价测算，3月前27天韩元兑美元的平均汇率为1美元兑换1489.3韩元。 这一数值是有史以来第四低的月度均值，仅好于1997年亚洲金融风暴后的三个月，即1997年12月的1499.38、1998年1月的1701.53以及1998年12月的1626.75。 若以周为单位，上周韩元兑美元的均价达到1503.4，这是自2009年3月第二周之后，时隔17年首次升破1500
美元风暴：避险魅力飙升，全球货币何去何从？
美国3月消费者信心指数跌至三个月低点，显示出高通胀预期及能源价格上涨对内需的侵蚀。然而，宏观数据的疲软并未阻碍美元走强。核心驱动力在于中东局势的不断恶化，伊朗针对停火提议的反提案以及革命卫队对霍尔木兹海峡的通航威胁，极大地刺激了市场对避险美元的需求。此外，市场对今年美联储降息的预期已发生根本性扭转，甚至开始讨论重新加息的可能性。 海外主流机构分析认为，美元与风险的相关性已达到近年来的峰值。知名外电援引策略师观点指出，周末持仓倾向反映了投资者对地缘风险波动的恐惧。同时，市场计价方向的改变——从降息预期转向加
专家称中东局势若升级 可考虑卖出美元兑日元
下载新浪财经APP，了解全球实时汇率 总部位于伦敦的资产管理公司Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示，如果中东冲突加剧，投资者应做空美元兑日元。 在全球资产遭抛售之际，日元可能吸引避险资金流入，促使日本国内投资者将资金汇回本土。这可能逆转当前趋势：当前日元持续走弱，由于日本是能源净进口国，伊朗战争引发的油价飙升加剧通胀担忧。 “我认为做空美元兑日元是我最看好的交易，因为我觉得顶部已近，”他在接受采访时表示。 自2月28日战争爆发以来，日元兑美元已下跌2.6%。周五，日
美元或录得年内最强月度表现 日元失守160引发干预担忧
彭博美元指数周五走强，料创2024年以来最佳单月表现，而日元走弱，跌破备受关注的1美元兑160日元关口，导致日本当局干预风险上升。 彭博美元指数周五上涨0.2%，收于11月份以来最高。 美元迈向2024年12月以来最佳单月表现，中东冲突打乱了华尔街对这个世界主要储备货币的交易策略。 伊朗和以色列继续互射导弹，德黑兰还打击了多个海湾国家，尽管美国总统唐纳德·特朗普正推动和平谈判，但以伊双方仍有意继续作战。特朗普再次推迟要求伊朗与美国达成协议的最后期限。 根据美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据，
战事延烧 新兴市场资产恐连跌四周
随着中东地区持续的导弹袭击令停火前景蒙上阴影，并推动油价升至每桶110美元以上，新兴市场股票和货币势将连续第四周下跌。 MSCI股票指数下跌0.8%，其中亚洲股市领跌；新兴市场货币指数则下跌0.4%。随着投资者争相买入美元，这两个市场均势将录得自11月以来的首次月度下跌。美元周五上涨0.2%，有望实现自10月以来的首次月度上涨。印度卢比、墨西哥比索和匈牙利福林的表现逊于同类货币。 中东局势最新进展显示，在美以两国袭击伊朗两家最大钢铁制造商后，伊朗表示以色列及海湾其他国家的钢铁厂现已成为合法军事目标。 “我
日元失守160关口 东京干预预期升温
由于中东局势持续紧张，日元跌破1美元兑160日元这一关键水平，加剧了东京当局干预风险。 周五，日元兑美元跌幅高达0.3%，触及160.21，为2024年7月以来的最低水平，距离161.95仅咫尺之遥，若达到该水平将创下1986年以来的最低纪录。交易员一直关注160关口，因为日本当局上次出手支持日元就在这一水平附近。 市场压力反映了能源价格飙升对日本构成的经济威胁，这正在推高通(128.5198, -2.02, -1.55%)胀，伤害消费者和企业。日元贬值提高了日本干预汇市的可能性，财务大臣周五早些时候暗示
美元本月或录得近半年最猛涨势
3月以来，彭博美元即期指数累计上涨逾2%，有望创下去年7月以来最大单月涨幅。能源价格飙升、美联储降息预期降温，双重因素推高美元。 美元有望创下去年7月以来最强劲的单月涨势，中东冲突引发的避险需求与能源价格飙升彻底打乱了华尔街对这一全球储备货币的预判。 彭博美元即期指数3月累计上涨逾2%。冲突爆发后，能源价格攀升叠加降息预期降温，共同推高美元。而就在冲突前夕，美元刚刚结束连续四个月的下跌，此番强势逆转形成鲜明反差。 此轮反弹令此前看空美元的机构措手不及。摩根大通策略师时隔一年首度转为看多，期货市场投机者也从
特朗普签名将登美元纸币 引发新一轮争议
新华社北京3月27日电美国财政部26日宣布，将把总统特朗普的签名印在美元纸币上，以“纪念美国建国250周年”。 这是2024年7月29日在美国首都华盛顿拍摄的美国财政部大楼。新华社记者胡友松摄 这将是美元纸币上首次出现现任总统签名，也是特朗普的“印记”再次出现在国家符号上。有民主党籍议员调侃称，“此举至少会提醒我们，是谁让我们为燃油、商品与食品支付更多的钱”。 据路透社报道，首批印有特朗普和美国财政部长贝森特签名的100美元纸币将在6月印制，其他面额纸币将在随后几个月陆续发行。 美元钞票传统上只印有美国财