百度昆仑芯冲刺港股：估值500亿美元，认购捆绑芯片采购

【TechWeb】6月29日报道，据海外消息，百度旗下的AI芯片企业昆仑芯正筹备登陆港交所，目标市值高达500亿美元。

这一500亿美元的估值预期在市场激起波澜，按近期行情估算，百度当前市值约为360亿美元，昆仑芯的预期估值竟比其母公司高出将近40%。百度眼下控制着昆仑芯约58%的股权。辅导备案资料显示，到2026年1月，百度对昆仑芯的持股比例为57.67%。

消息流出后，百度港股迅速上扬，截至11:39分涨幅达7.54%。

此次IPO中最受瞩目的亮点，是昆仑芯在路演中提出了一个罕见的附加要求。据《The Information》援引两名参与路演人士的说法，昆仑芯在筛选IPO投资者时，倾向于选择那些承诺采购其芯片的机构。部分参与认购的机构被要求购入价值相当于其认购金额3至7倍的昆仑芯芯片。

这不是写入招股书的正式条款，而是路演过程中的实际操作。《The Information》点评称，这种做法让股东与客户的界限变得模糊。报道还提到，SpaceX近期IPO时也曾要求承销银行购买其Grok AI模型相关服务，但在中国科技企业上市中，这种安排较为少见。

据知情者透露，腾讯已成为昆仑芯的关键外部客户，字节跳动也在评估采用其AI芯片。

在产品与技术上，昆仑芯P800已完成大规模验证，2025年至今已交付多个万卡集群，并在国产集群上实现了文心5.1重要版本的训练。昆仑芯P800采用7纳米制程，主要针对AI推理场景。根据百度早前公布的产品路线，昆仑芯计划2026年初推出面向大规模推理优化的M100芯片，2027年初发布面向超大规模多模态模型的M300芯片。

昆仑芯的前身是百度智能芯片及架构部，自2011年起布局加速计算领域。2021年4月完成独立融资，从百度剥离运营，首轮估值约130亿元人民币。截至目前，昆仑芯已完成多轮融资，投资方包括CPE源峰、IDG资本、君联资本、比亚迪等。

2026年1月1日，昆仑芯已通过联席保荐人以保密方式向港交所递交了上市申请表格（A1表格）。5月，中国证监会公布了《关于昆仑芯（北京）科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅导备案报告》，昆仑芯拟推进“A+H”双轨上市。