AI算力爆发在即，存储巨头加速扩产

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核心看点

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投资日历

(1)经济数据及事件前瞻

展望下周市场，下周是经济数据的重要发布窗口，7月15日，国新办将举行国民经济运行情况发布会，公布中国第二季度GDP年率、中国6月社会消费品零售总额等数据。

中金预计，6月经济数据“外强内弱”的格局依然延续。社零总额增速随着高基数影响减退，或重回正增长区间，而基数抬升可能使出口增速略有回落。综合来看，中金预计二季度GDP同比增速或为4.4%。

外盘方面，美国6月CPI即将揭晓，美国6月零售销售等经济数据也将陆续公布。

产业重要事件方面，下周WAIC人工智能大会成为最大看点，华为Atlas 950 SuperPoD真机或在大会上全球首秀，Gemini 3.5 Pro据传将同期发布。

外围重磅事件方面，美联储新主席沃什下周将首次出席国会听证，作半年货币政策报告，这是6月CPI公布后的首次美联储公开表态，也是7月底FOMC会议前最重要的政策信号窗口，通胀数据料将成为听证会的核心议题。

公司方面，美股财报季正式开锣，高盛、花旗、美银、摩根大通、富国“华尔街五大行”的报告将提供美国经济现状的最新参考，市场密切关注阿斯麦、台积电的最新财报对科技股行情的影响。此外，沪市公司2026年半年报预约披露时间出炉，其中，中船特气拔得头筹，将于7月18日披露半年报。

(2)新股日历

根据目前发行安排，下周将有2只新股发行，分别为即将在北交所上市的维琪科技，以及即将在科创板上市的长鑫科技。

其中，长鑫科技本次科创板IPO拟募集资金高达295亿元，主要用于存储器晶圆制造、DRAM存储器技术升级等。公司上半年净利暴涨超22倍，董事长承诺10年不减持，还拿出自持的7.68亿股给员工。市场普遍认为，依托公司上半年亮眼的盈利预期，叠加AI算力赛道的估值红利，长鑫科技上市后理论市值有望冲击2万亿至3万亿元。

维琪科技是一家创新驱动的化妆品原料高新技术企业，此次冲击上市，维琪科技拟募集资金2亿元，用于新建维琪健康产业园项目、维琪科技研发中心项目。

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机会前瞻

1、利好来了！AI算力一则消息刷屏 机构：中国或诞生多家万亿市值上市企业

据央视财经报道，有机构预测，到2029年，中国国内算力卡采购额将达到1.44万亿元。庞大的算力需求让投资机构相信，中国将诞生多家市值万亿甚至十万亿的上市企业。需要注意的是，在经历了一年多的持续大涨后，周五A股AI硬件板块出现跳水行情。市场分析人士称，此次调整是筹码拥挤+资金迁移+利好兑现三重压力的集中释放，产业景气度并未逆转，7月中下旬中美财报季共振，将是检验成色的关键窗口。

东海证券指出，AI产业资本开支高速增长，带动了诸多例如算力芯片、光模块、PCB、高端存储等多个上游产业快速发展，我国部分企业充分享受AI时代高速发展与国产替代加速发展的红利，短期内全球存在AI投资过热的分歧，但长期增长趋势不改。

2、存储扩产预期再度强化！三星电子晶圆厂建设提速至2029年

据悉，三星电子正着手将其龙仁芯片集群首座半导体工厂的投产时间提前至2029年，比原计划提早一至两年。行业人士表示，首座工厂提前投产将使三星能够更快地应对全球对人工智能芯片迅速增长的需求。此前三星披露投资规划，将向平泽、龙仁两大半导体产业集群合计投入2030万亿韩元。值得关注的是，SK海力士美股首秀收涨近13%，市值达1.22万亿美元。

国金证券研报指出，全球存储芯片供需持续失衡，三星、SK海力士、美光等龙头扩产意愿强烈，资本开支大幅跳升，存储巨头扩产计划受制于设备供给瓶颈，迫切寻求多元化设备供应商以保障产能落地。

3、世界人工智能大会开幕，全球首款AI智能体手机、AI灵巧手等新品将展出

2026世界人工智能大会将于7月17日至20日举行，论坛聚焦AI热点，将围绕世界模型、开源智能体、AI Coding、Token经济等议题深入探讨。展览将首发首秀最新AI产品，业界最大规模超节点华为Atlas 950真机亮相，行业领先的MiniMax M3多模态大模型、阶跃Agent操作系统、全球首款AI智能体手机，以及多款人形机器人、AI灵巧手等重磅新品，都将在大会展出。

国信证券认为，当前人工智能科技周期已进入下半场，即大模型发展与智能体应用落地的集中变现阶段。华鑫证券表示，2026年AI应用将迎来“黄金元年”，技术逐步成熟，不少大模型已具备强工具调用、多模态理解能力。

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机构动向

(1)十大机构策略

(2)一周机构调研TOP5

近一周（7月6日至7月10日）机构调研家数居前的为华盛昌、海泰新光、天壕能源等股，硬件设备、化工、机械等行业的受关注度较高。

从调研记录来看，华盛昌新产品研发与扩产节奏等情况备受关注。华盛昌表示，公司多品类高端测试仪器研发工作有序推进，高速信号和通信测试仪器项目和硅光晶圆测试设备项目推进顺利，产品紧跟光模块技术迭代节奏持续更新迭代，后续订单进展将按照自愿披露规则对外公告。目前公司仍有大量订单未交付，同时考虑到下半年还有新订单，短期之内会持续扩产。

(3)机构盈利预测上调TOP5

本周机构上调荣昌生物、东方盛虹、孚日股份等股的盈利预测，浙商证券表示，荣昌生物拥有融合蛋白、双抗等多个尖端技术平台，加速挺进世界级创新药企业。2026-2028年公司归母净利润分别为4316.16、575.36、1082.75百万元，同比增速分别为508.21%、-86.67%、88.19%，维持“买入”投资评级。

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风险预警

(1)一周解禁提示

下周（7月13日至7月17日）A股共有41家公司限售股陆续解禁，合计解禁82.41亿股，按7月10日收盘价计算，解禁总市值为528.67亿元。

从解禁比例来看，智迪科技、赛维时代、路桥信息等股解禁比例居前，分别为59.4%、51.12%和34.16%。

(2)机构盈利预测下调TOP5

本周机构下调南方航空、芯源微、中航光电等多只股的净利润预测，其中，华源证券分析称，南方航空行业供需有望反转在即，三大航中率先步入盈利通道。预计南方航空2026-2028年归母净利润分别为9.7/57.4/87.1亿元，同比增速分别为13.1%/492.1%/51.8%。

(3)机构下调评级

近一周以来，智立方、炬光科技、金科股份等股评级遭下调。其中，天风证券表示，光芯片在AI算力、5G/6G 建设推动下迎来增长，智立方凭借技术整合、快速响应和本土化服务优势，卡位半导体国产替代与光芯片产能扩张周期，受益于政策支持与产业升级。

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市场复盘

图1(下)：科创50“一枝独秀”

本周（7月6日-7月10日）宽基指数的最大特征就是“双创彻底分裂”——科创50大涨4.5%逼近历史最高估值，创业板暴跌4.4%连续两周领跌，市场用脚投票把硬科技和新能源彻底区分开来。上证50的连续收红也证明，不管风格怎么变，低估值高股息始终是部分资金的基本盘。

图2(下)：成交额连续跌破3万亿

本周（7月6日-7月10日）A股随着指数大幅下跌，前半周量能持续萎缩，连续跌破3万亿，后半周集中放量反攻，量能“前低后高”的特征非常典型：前半周缩量意味着没人敢接，后半周放量说明观望资金开始进场。但周五指数冲高回落，3.37万亿的量能也没能稳住盘面，说明多空分歧依然很大。

图3(下)：有色金属大幅下跌

本周（7月6日-7月10日）A股市场申万一级行业基本都是下跌状态，其中有色金属跌幅最大，根本原因是宏观加息预期+美元走强+锂稀土行业利空+资金大规模流向科技股四重压力叠加，在“中报验牌”的窗口期集中释放。但机构普遍认为，这是基本面没崩、股价先崩了的错杀——商品景气维持高位，EPS还在往上走，估值却被压到了历史极低分位。如果后续宏观情绪企稳，有色板块的修复弹性可能是所有行业里最大的。

图4(下)：恒尚节能成本周“最牛股”

剔除新股及次新股后，恒尚节能9连板大涨55.34%成为本周“最牛股”，恒尚节能本周大涨纯粹是“跨界并购热门存储赛道”的故事驱动型炒作——一个亏损的传统建筑公司，靠着一纸收购预案，市值从20多亿炒到了50多亿。但市场不管这些——只要是“存储”、“芯片”、“AI”这几个字，资金就敢往里冲。公司自己都承认“股价严重偏离基本面”、“随时存在快速下跌风险”。高位追进去的人，自己心里得有个数。

下跌个股中，云创退、广道退、*ST卓然表现最差。

图5(下)：中际旭创成融资客“心头好”

中际旭创成本周融资客的心头好，获融资客净买入20.24亿元，其次新易盛获净买入17.02亿元；净卖出方面，寒武纪遭抛24.33亿元居首，紧随其后是云南锗业、大族激光等。