可复用火箭突破，中国加速迈进大航天时代

长征十号乙火箭成功实现一子级可控回收，标志着我国首次圆满完成运载火箭可控回收任务。

作者 | 张真

近日，由中国航天科技(16.260, -1.67, -9.31%)集团一院研制的可重复使用大型液体运载火箭——长征十号乙，在海南商业航天发射场顺利升空，推动我国商业航天实现重大跨越。

本次任务中，长征十号乙一子级成功实现可控回收，为我国首次运载火箭可控回收，同时也是全球首次网系回收，使我国成为继美国之后第二个掌握大运力可回收火箭技术的国家。

业内普遍认为，可回收技术的突破将有效缓解“星多箭少”、运力紧缺的瓶颈，推动商业航天产业链降本增效，开启规模化发展新阶段，大航天时代或将由此启幕。 ▌ 我国卫星组网效率将显著提升

当前，全球太空基础设施的“新圈地运动”加速推进，卫星轨道与频段作为受物理规律与国际规则约束的战略资源，日益稀缺，各国争夺日趋激烈。

资料显示，美国SpaceX已向FCC申请部署十万颗卫星的第三代星链星座；韩国计划于2035年前建成数百颗卫星组成的低轨通信网络。中银证券(11.460, -0.34, -2.88%)指出，未来全球对低轨资源的竞争将进一步加剧。

国内方面，我国已向国际电信联盟（ITU）申请超20万颗卫星的频轨资源，覆盖14个星座。千帆星座正进入高频组网阶段：2026年上半年计划发射约92颗卫星，预计年底完成324颗卫星的一期组网。

东吴证券(7.910, -0.09, -1.12%)表示，受ITU“先到先得”规则制约，近地轨道资源正被星链等巨型星座快速抢占，提升发射频次已成为保障我国空间权益的底线任务。

从产业看，多家商业航天企业订单明确度大幅提升：

6月29日，蓝箭航天更新招股书显示，正履行的重要合同中，2025年11月、12月与上海垣信卫星科技有限公司签署火箭发射服务合同，金额约3亿元。

华源证券指出，天兵科技、中科宇航亦中标垣信卫星发射项目。

中银证券表示，长征十号乙兼具技术成熟性与成本优势，是我国商业航天发射能力升级的关键型号，规模化应用后，将为低轨卫星互联网等大型星座提供稳定高效运力支撑。

财通证券(8.470, -0.06, -0.70%)认为，长征十号乙一子级可控回收，为提升我国进出空间能力奠定坚实基础，对降低发射成本、加速卫星互联网建设具有里程碑意义。

方正证券(7.190, 0.05, 0.70%)进一步判断，未来我国有望依托工程优势持续降低发射成本、提升组网效率，推动商业航天规模化发展。可回收技术是产业化核心前提，本次成功验证了板块成长逻辑的确定性，远期发射量增长预期有望加速兑现，带动核心供应链企业业绩释放，板块有望迎来持续行情。