康波复苏下的AI基建机遇
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假期心得
五一假期最大的感悟，在于理清了AI（基建+应用）的市场走势与当前康波周期复苏之间的内在联系。
特此撰文记录。
1
AI走势与康波回升
已故周期大师周金涛曾留下两大预言，目前仍有待验证----
其一
2025年康波萧条期终结，2026年步入复苏期。
其二
大宗商品的十年超级牛市，将于2029或2030年启动。
第二个预言的验证尚需时日，暂且不论。
今日仅探讨第一个预言：2026年进入康波复苏期。
对于2026年开启复苏期的疑虑，主要集中在两点--
1.2025年形势严峻，2026年真能回暖？
2.推动复苏的核心引擎源自何处？
随着时间推移至2026年初夏，这两个问题的答案逐渐清晰-----
2026年一季度统计局数据表明，经济复苏的态势正日益明朗：
*一季度整体利润增长达15.5%，创下自2017年以来最强劲的经济开局。
*一季度PPI也终于实现转正。
这是在连续41个月下滑后，首次实现同比与环比的双重转正。
这是康波周期走出萧条、迈向复苏的关键阶段性信号。
*一季度数据同样揭示，上述增长与转正主要得益于人工智能及半导体行业的驱动。
由此可见，AI行业的爆发式增长，是本轮康波复苏的核心驱动力之一。
（具体而言，AI带来的复苏动力，前期侧重于AI基础设施建设，后期则转向AI应用落地）
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*以往
国内经济的三大引擎为
消费、（传统中低端）出口、房地产基建。
*现今
国内经济的三大引擎，
消费 保持不变
出口 转变为 以机电等中高端产品为主导。
地产基建 则演变为 以AI为代表的硬科技基建（涵盖新能源电力、芯片及AI硬件全链条）
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与2010年代的泡沫炒作期不同，2020年代的AI行业已步入实用主义的快速攀升期----从近年来中美头部AI应用对各行业广泛的覆盖及生产力的巨大提升，便能深刻感知。
感触最深的是，AI在资料整理、规律归纳及未来推演等方面，效率提升之快令人咋舌。
以往遇到问题，需耗费数日甚至两周去查阅资料、归纳推演。
如今借助几款AI工具，一小时、十几分钟甚至几分钟内即可获得颇具参考价值的结论。
甚至过去依靠十余年股市观察才总结出的几条重要规律与经验，AI几分钟便能剖析得明明白白---当时心态确实有些崩。
这种效率在过去，简直无法想象。
关于AI军备竞赛，中美双方均有必须全力以赴、义无反顾加大投入的理由。
对美国而言，维持AI行业的领先地位，既是提振经济的有效途径，也是确保美股不崩盘的王牌。
尤其股市是特朗普的命根子，因此美股科技巨头们近年来拼命内卷，对AI硬件的投入逐年大幅攀升。
而
尝过PC互联网和移动互联网两波红利的我们，对AI更是高度重视。
在完成“Deepseek打破AI应用垄断、华为与阿里打破算力芯片垄断、Deepseek支持国产算力芯片”的国产AI软硬件闭环后，我们继续加码，最新政治局会议明确将AI提升至核心战略高度。
与此同时
谷歌最新财报显示其AI业务盈利持续大幅增长，商业闭环得到验证，且财报显示未来将对AI基建保持每年千亿美元级的持续投入，这印证了中美全力发展AI的决心。
中美高层对AI的空前重视
+谷歌AI业务大幅持续盈利的正面示范
=中美AI军备竞赛将愈演愈烈，对AI基建的投入也将更加疯狂、不遗余力。
AI基建行业的高速发展态势，也将得以延续。
2
AI基建的红利，还能持续多久？
解答了关于康波2026年进入复苏期的现阶段证据及复苏动力来源（AI行业爆发）的疑惑。
接下来的问题是，AI行业的高速发展能维持多久？
感谢AI，通过高效对比惊人相似的行业历史，瞬间给出参考推论---
*AI首先
分析了典型历史参考样本，列出我国近年两波互联网的快速基建期，需6~10年：
PC桌面互联网时期和移动互联网时期。（这两者均经历了先基建爆发、后应用爆发、两者交替迭代的三个阶段）
其中
PC互联网时代的快速基建期为1996-2005年，共10年。
移动互联网的快速基建期为2009~2014年，共6年。
*AI接着
结合国家对AI基建的最新战略规划（中国自2023年进入AI基建快速发展期，规划要求至2028年基本完成AI行业基础建设）
+ AI基建各产业链从行业扩产到产能基本满足需求的时间周期测算（约至2028年）
=AI得出结论：
耗时6年的2023~2028年，大概率是中国AI的快速基建期。
再结合本轮牛市周期（2027年秋季，本轮牛市见顶），得出以下推论----
作为本轮牛市超级主线的AI基建行情，大概率将持续至2027年秋季结束；并成为本轮牛市终结的标志性事件。
距离2027年秋季，还有约一年半的时间。
嗯，从2026年5月到2027年秋，本轮牛市的超级主线AI基建红利，还能吃大概....一年半。
坐等明年年底，验证是吹牛还是立正挨打。
3
AI基建行情的节奏
那么在未来一年半，如何把握AI基建板块这一贯穿本轮牛市的超级主线的节奏？
其实很简单，关注两点。
1
AI基建的PCB、CPO、存储、芯片、先进封装、液冷等细分板块：
平时基本沿5/10月线或5季线上行。基本规律是涨两三个月、调整一两个月，回踩月/季均线后继续上涨。
2
各细分板块在小节奏上并非完全同步，会交替轮动。
例如年初最疯狂的是存储、CPO、PCB...，最近则是先锂电、后芯片半导体...
4
持仓情况
按上述思路检查持仓
A股配置没有问题，一半泛量化负责稳健+一半硬科技负责拉高收益。
继续持有。
A股配置
浮盈约+9%，具体看
9.5成=
+3成 某量化私募 浮盈约7%
+2成 某百亿公募 浮盈约5%
（低卖高买，拉低了浮盈）
+3成 某科技公募 浮盈约16%
+1.5成 某CPO公募 浮盈约10%
港股配置
按照加大AI硬件配置的思路，追高买回了2成两倍做多海力士
目前8成=
+3成 消费股 李宁 浮亏约-10%
+2成 两倍做多三星 浮盈约+20%
+2成 买回 两倍做多海力士 浮盈+5%
（又是低卖高买，捂脸）
+1成 阿里底仓
之前卖出的海力士，股价弹性优于三星，存储基本面也更纯粹。
这不，两倍三星还没创新高，两倍海力士已新高一大截了。
认错，买回...