AI热潮下的经济两极分化

五一假期消费低迷，完全没有过节的感觉。

豆包宣布要收费了，既然AI要颠覆世界，大家都失业，那么多大模型卖给谁？这不过是消费暴雷、传统行业大清洗的终局。

数据显示，美国经济目前正呈现一种极度诡异的冷热不均局面。

一边是AI基础设施相关进口额暴涨80%，另一边非AI类传统商品进口暴跌25%，简直是大萧条的写照...

细思极恐：1990至2023年间，无论是互联网泡沫、次贷危机还是疫情，AI硬件与传统的进口趋势向来是同进同退。通胀年必炒涨，2021和2016皆是如此，赌的是传导效应。

35年来首次出现的巨大背离，意味着这次AI繁荣无法带动全局，反倒像个黑洞，正疯狂抽取实体经济血液。大家都在找下一个好赛道，我列举几个。

我们似乎正见证历史，这究竟是生产力的暴力升级，还是史诗级泡沫的崩塌前兆？

传闻美联储将放松银行监管，推出新工具绕过巴塞尔三，解除准备金限制。沃什计划整顿银行体系，缩表降准备金，保流动性，并兜底国债和私募信贷...

AI基建订单和资本开支虽确定，但大模型公司的商业闭环未完全跑通。芯片、HBM、服务器等卖铲子环节，过去三年已吃到CSP和GPT们的红利，业绩兑现最快。但下游应用端还需证明用户愿付费、企业能靠AI提效覆盖成本、API价格不会被竞争打穿。

各行各业都很艰难，消费起不来就没戏。市场遍地大火，只能继续抱团取暖。