行业转折点:AI驱动光纤光缆"四强"迎来新增长周期

近期，长飞、亨通光电、烽火通信、中天科技等国内光纤光缆领军企业相继发布2025年及2026年第一季度财务报告，从这两份业绩数据来看，AI算力基础设施领域的"竞赛"正推动光纤光缆行业迈入新的增长阶段。

2023年至2025年前三季度，受全球电信行业网络部署周期性因素影响，光纤光缆市场需求总量及普通单模光纤平均价格持续面临压力，2025年全球光缆需求总量仍未达到三年前规模。

国内市场方面，三大电信运营商已连续多年压缩资本支出，投资重点从"网络"向"计算"转移，传统移动网络、FTTx等领域投资规模持续收窄。长飞、亨通、烽火均在年度报告中指出，国内运营商资本开支下滑对经营业绩产生了影响。

这些变化直接体现在"四强"的光通信核心业务收入中。以烽火通信为例，其光纤光缆业务出现小幅下滑。再看长飞，虽然整体业绩实现两位数增长，但从更细分领域来看，光传输产品实现收入83.46亿元，同比增长约6.09%。（注：长飞将光纤光缆产业链上下游产品与服务整合为光传输产品类别。）

然而，受生成式人工智能快速发展及数据中心算力投资力度持续增强推动，自2025年第四季度起，光纤光缆市场环境发生了显著转变。"四强"2026年Q1的营收和净利润普遍实现高速增长，另外在资本市场中，相关企业的股价和市值不断刷新历史纪录。

亨通光电在财报中指出，2026年第一季度营收和净利润的增长主要是报告期内光通信市场需求旺盛、价格上涨，海洋通信及能源产品交付增加以及海外市场拓展所致。中天科技也指出净利润的增长得益于报告期内光纤、海缆等产品利润率提升。

过去一段时间，光纤价格上涨是业内被频繁讨论的焦点。据CRU数据，2026年3月中国G.652.D裸纤价格达83.40元/芯公里，同比激增418%，较2026年1月大幅上涨165%；而2026年1月该产品价格同比/环比涨幅为92%/79%。自2025年5月以来，中国G.652.D裸纤价格累计涨幅已超400%，首次突破前次周期78.80元/芯公里的峰值。

但这种价格的反弹，并非源于电信行业需求回暖，而是产能的结构性调整，主流厂商将光棒产能向利润更高的AI、特种光纤倾斜，压缩了普通光纤的供给。CRU数据显示，2026年第一季度中国光缆消费量同比持平，电信领域疲软的需求被数据中心的强劲需求所抵消。

由此可见，电信市场的需求仍在恢复过程中，而AI将成为推动光纤光缆行业进入新周期的核心驱动力。光纤光缆厂商都在积极调整产能布局，以满足数据中心领域日益增长的需求，同时根据行业发展需要，审慎地扩大产能。

例如，在前不久，康宁与英伟达达成长期合作伙伴关系，康宁将把其在美国的光连接制造能力提升10倍，并将光纤产能扩大50%以上，以满足AI工厂建设加速带来的需求增长。此前，康宁与Meta达成一项多年期、金额最高达60亿美元的合作协议。

中金公司研究报告指出，AI相关光纤需求占比将从2024年不足5%跃升至2027年的35%，成为仅次于电信网络的第二大需求