Agentic AI 引发的硬件估值重估浪潮

关注备用号，避免失联：

过去，大多数人认为AI数据中心的重点是：

GPU + HBM + 互联网络

但Agentic AI将把架构转变为：

GPU 推理层 + CPU 调度层 + 内存/存储状态层 + 网络/供电/散热/板卡系统

核心在于，Agent不仅仅是聊天式的简单问答，Agent需要理解任务、拆解任务、调用工具、检索数据、执行动作、反思结果并继续下一轮...

这从单次推理转变为多步骤、多线程、多工具和多状态保存的工作流。

在Agent驱动的世界里，AI不再仅仅是模型的一次计算，它变成了一位在后台不断规划、检索、调用工具、编写代码、访问数据库并执行任务的数字员工。

这从根本上增加了对CPU、DRAM、SSD、HDD、网络和系统级硬件的需求。

而Agentic AI的巨大浪潮才刚刚进入第一年。

未来的世界将如何演变？每个人使用一个AI助手，不，是每个人背后运行着一群Agent，一个人问一句话，后台不是一个模型响应，而是几十个Agent并行工作。

当AI数据中心从“堆GPU”的数据工厂转变为“构建数字员工”的工厂，这意味着数字员工越多，对CPU的消耗越大；任务越长，对内存的需求越大；上下文越深，对存储的需求越大；系统越复杂，对板卡、电源、散热和连接器的需求越大。

在Agentic AI时代，CPU TAM将飙升，DRAM TAM将飙升，除了HBM之外，DDR、NAND、eSSD、HDD都将呈现井喷式增长。此外，ABF、PCB、半导体设备和材料板块也将全面受益。

因此，从需求端来看，你认为AI算力股的这波大浪潮还能持续多久？