思科AI订单激增，业绩指引大幅上调，拟重组转型

全球最大网络设备制造商思科上一财季的业绩略好于预期、未来指引显著上调，体现强劲的人工智能（AI）需求推动订单增长，为适应AI时代的挑战与机遇，思科还计划进行重组，采取裁员行动。财报公布后，股价两位数高涨。

美东时间13日周三美股盘后，思科公布，截至2026年4月25日的公司2026财年第三财季，营收同比增长12%至158亿美元，调整后每股收益（EPS）同比增长10%至1.06美元，均略高于市场预期。

更令市场兴奋的是指引。思科预计第四财季营收167亿至169亿美元，指引区间低端和高端分别较分析师预期高约5.6%至6.8%；预计第四财季调整后EPS为1.16至1.18美元，分别较市场预期高8.4%至10.3%。本财年的营收指引上调至628亿至630亿美元，指引区间的低端上调2.6%、高端上调2.1%。

AI相关需求成为这份财报最大的亮点。思科预计，整个2026财年，来自超大规模云服务商（Hyperscalers）的订单将达到90亿美元，较此前预期金额大幅上调80%；截至目前，这类订单已达到53亿美元。这意味着思科正在更深地进入AI数据中心和云基础设施投资周期。

除了上调业绩指引，思科还宣布重组计划，将裁员将近4000人，旨在将战略重心转向快速增长的AI市场。公司CEO Chuck Robbins称，裁员是帮助公司重新调整战略方向适应AI时代的必要举措。

财报和裁员决定公布后，周三本已收涨2.6%的思科股价盘后加速上涨，盘后涨幅曾接近20%。市场的反应并非仅仅来自第三财季业绩略超预期，而是因为思科给出了更强的未来收入和利润指引，同时AI订单大幅上调，缓解了投资者对传统网络设备需求放缓的担忧。

分析认为，AI数据中心网络需求正在从概念变成订单，思科被市场重新纳入AI基础设施受益链条。重组计划虽然带来最高10亿美元税前费用，但强化了成本纪律。收入指引上调叠加成本优化，意味着未来盈利弹性可能更强。鉴于毛利率及其指引低于市场预期，思科需要证明AI订单不仅能带来收入增长，也能维持健康的利润率。

思科第三财季营收为158亿美元，高于分析师预期的155.7亿美元，超预期约2.3亿美元。调整后EPS为1.06美元，较市场预期高出0.02美元。

分业务看，产品营收为121.2亿美元，明显高于分析师预期的117.9亿美元，是本季营收超预期的核心