天才少年豪赌 AI 崩盘：做空硬件龙头，抄底基建资源

Leopold 曾在两年前遭 OpenAI 解雇，然而仅隔两月他便发表宏论，预言 AI 将于 2027 年迎来爆发，甚至促使白宫启动了自二战以来最大规模的工业动员。尽管他缺乏金融履历，且华尔街对其论文嗤之以鼻，他却索性自立基金，年仅 23 岁便狂揽百亿财富

如今他正大举押注 AI 市场崩盘。审视其最新持仓：2025 年四季度持仓市值为 55 亿美元，至今年一季度已飙升至 136 亿美元。令人费解的是，Leopold 既在押注做空，为何持仓总额反增？实则，新增仓位主要为看跌期权（Put），标的直指本轮 AI 浪潮的领军企业：英伟达、英特尔、美光及 AMD 等。仅半导体与 AI 硬件链相关的看跌期权，名义价值便超 73 亿美元。其布局分为两部分：首先是针对 GPU（Nvidia、AMD）、ASIC/网络芯片（Broadcom）、代工（TSMC）、设备（ASML）、内存（Micron）、指数（SMH）、云基建（Oracle）以及传统转型芯片（Intel）的看跌期权，可谓看空整条 AI 硬件产业链。其次是现货部分，一季度 13F 现货总值 39 亿美元，较上季度缩减约 16 至 17 亿美元。一季度现货端重点加仓方向有四：一是存储（SanDisk）；二是电力（Bloom Energy）；三是 AI 云算力（CoreWeave）；四是数据中心（IREN、Applied Digital、Riot 等）。而减持或清仓的领域更为耐人寻味：一是光通信与光模块链，清仓 Lumentum 约 4.79 亿美元，Coherent 约 8865 万美元；二是传统半导体转型，清仓 Intel Call 约 7.47 亿美元；三是能源服务，涉及 Cipher Mining、Hut 8、EQT 等多家企业。综上可见，他做多的是数据中心资源端，涵盖电力、土地、高功率站点、存储及算力承接资产；做空的则是资本开支中估值已高的供应链，包括 GPU、半导体设备、代工、ASIC 及云厂商。这位天才少年并未离场，而是借由看跌 AI 硬件锁定利润，同时加码 AI 基建，静候更佳出击时机