A股新风口：从追逐算力转向布局电力

此前，市场焦点始终聚焦于“谁掌握算力”。因此，资金主要流向GPU、服务器、光模块、液冷及数据中心等领域。

其逻辑十分清晰：大模型训练、企业上云以及应用落地，均需坚实的硬件基础作为支撑。

然而如今，市场逐渐洞察到一个更根本的议题：算力并非凭空产生，其背后的核心驱动力实为电力。

过去人们常言“AI 的尽头是算力”，如今这一论断或许需要修正：AI 的终极瓶颈，在于稳定、廉价且可持续的电力供应。

正因如此，A 股市场中 AI 的投资主线，正由“炒作算力”逐步向“炒作电力”蔓延。

这绝非简单的题材轮动，而是产业底层逻辑发生了实质性转变。

毕竟，真正的大模型时代，不仅关乎芯片之争，也不在于服务器数量的堆砌。

只要算力中心规模持续扩张，其电力消耗量必将同步攀升。

根据国家能源局最新数据，2025 年我国算力中心总用电量预计将达 1700 亿千瓦时，占全社会用电量的 1.6%，全国一体化算力网络八大枢纽节点的电力消耗，已成为新增电力需求的关键