戴尔业绩超预期，AI热潮助推股价暴涨逾30%

彭博社消息：戴尔科技股价大幅上扬，有望刷新历史单日最大涨幅纪录。这一表现源于公司发布的业绩远超市场预期，且受人工智能基础设施建设需求的强劲拉动，戴尔大幅上调了2027财年的业绩展望。

公司预计截至2027年1月的财年营收将达到1670亿美元，此前预测约为1400亿美元。这一新目标同样显著高于财报发布前华尔街分析师的预估。

截至发稿，该股上涨31.33%，报收于417.50美元。这种幅度的单日上涨曾在2024年出现过，当时股价单日上涨了31.6%。

股价走势得到了需求加速的数据支持。第一财季营收同比增长88%，达到438亿美元；每股收益为4.86美元，不仅超过了公司的指引，也超过了共识预期。

花旗分析师阿西娅·麦钱特指出，本季营收“显著高于指引区间上限和华尔街预期”，而凭借更高的利润率和规模效应，每股收益更是“大幅超出”了预期。

人工智能成为增长引擎

上调业绩展望的核心动力来自于专为人工智能打造的服务器业务。戴尔预测，2027财年该业务将带来约600亿美元收入，这一数字是去年的2.4倍。

本季度，公司收获了244亿美元的人工智能相关订单，并实现了161亿美元的人工智能服务器收入。此外，季度末未交付订单积压高达513亿美元。

麦钱特提到，需求“持续超过供应”，这使公司对剩余时间的订单积压保持了高度透明。据花旗统计，公司已拥有超过5000名AI客户，未来商业积压的增长速度依然快于未完成订单。

这种强劲势头不仅体现在专用AI系统上。传统服务器和网络收入同比增长92%，达到85亿美元，受技术现代化项目及AI部署新增容量的推动。存储收入增长8%至43亿美元，包括个人电脑在内的客户解决方案部门收入增长17%至146亿美元。

华尔街机构上调评级

业绩规模促使花旗将目标价从290美元上调至475美元，并维持买入评级。该行认为，上半年观察到的强劲势头主要源于组件供应改善，而非需求不足；若公司能进一步确保供应，存在进一步上调目标价的空间。

供应限制仍是市场关注焦点。戴尔表示，DRAM和NAND内存以及部分处理器是满足服务器、存储及计算机设备持续增长需求的主要瓶颈。

彭博智库的罗伯特·希夫曼认为，服务器需求已达到“前所未有”的水平，业务加速可能持续未来十二个月甚至更久。分析师还提到，戴尔目前拥有超过140亿美元的现金，杠杆率为1.2倍，低于其长期目标水平。

彭博社汇总的分析师共识也反映出乐观情绪。71%的分析师建议买入，25.8%建议持有，3.2%建议卖出。平均目标价为437.17美元。

在过去十二个月上涨近280%后，市场焦点现在转向戴尔能否将创纪录的订单积压转化为实际收入，同时应对决定AI业务扩张速度的供应限制。