AI产业投资逻辑与选股策略解析

承接上文

本文延续小红书的讨论内容

我已将小红书中的重点部分标红处理，后续内容将与之连贯。虽然本人并非专业写作者，排版和表述可能略显粗糙，但核心观点具有独特价值。我相信这是目前市场上较为系统性的分析框架，虽非主流玩法，但极具参考意义

（由于小红书篇幅限制，相关内容已迁移至此，主要探讨AI行情下的选股逻辑框架。这两个月的收益让我对这一模式有了更深理解，特此分享）

我们来回顾这波AI炒作路径，当作一次系统复习。跟随我的思路，你将建立清晰的分析框架，不仅适用于AI，同样可应用于机器人等其他领域

首先声明，我不是价值投资者，我更倾向于瓶颈挖掘策略。即先确定产业趋势，然后寻找涨价或供需紧张环节，如存储芯片炒作，但我会进一步细分至硅微粉、SST、MLCC等链条。这种方法的缺点是波动较大，且行业信息跟踪滞后就难以操作，我主要通过参加一些会议获取信息，本质上也是滞后的，我并不具备AI产业的一手调研机会，但可能比一些投资者能稍早察觉机会

逻辑其实很直接：在这场全球AI竞赛中，谁能解决AI规模化瓶颈，谁能获得美国七巨头及大型云厂商订单，谁就能获得超额收益。可惜A股只能做映射，或从供应链端解决他们的瓶颈

例如电源环节

我们梳理这波爆发周期

1GPU、ASIC需求爆发（2024年我们喊ASIC时）

2数据中心建设（喊AIDC那波）

（这两波我算是重点推荐的，但后来我掉队了，转战机器人）

3云服务、电力、网络、光互连、半导体、存储，甚至机器人

其中可细分内容很多

我们不是找易中天，而是找其背后的次级受益者

核心抓手是"整条AI物理基础设施建设的重估"

市场炒的是最明显的，我们要高beta

初期做英伟达，A股做映射

然后是什么？

GPU不足时炒英伟达或AMD

GPU充足时炒数据中心，A股可炒算力租赁

数据中心充足时，电不够炒电、储能、电源

GPU集群更大时，互联不足炒光模块、CPO、高速互联（老黄吹捧的迈威尔）

AI落地于物理世界，炒机器人（当然机器人还有更深逻辑，这里当催化）

机器人大脑涉及推理（AI大模型本身就是大脑逻辑，喊小龙虾、Hermes类智能体）就可以炒存储、HBM、网络、ASIC（注：以上内容有更多细分）

所以我们的逻辑不是AI结束与否，而是AI每进入新阶段，风口或瓶颈就会迁移，这里有无数的1到10环节（确定性可做10到100环节）所谓1到10就是高弹性高风险，如高端硅微粉、锡粉等。而10到100则是成熟的存储等

（以下是后续内容）

如果这个帖子能看进去我们继续，但相信你看完会豁然开朗

其实我是想顺着小红书写第二篇，但是措辞太严苛了

另外我一般不选最稳的巨头，可能风险偏好会高一点，你如果做低贝塔，就怼易中天即可（但是可能后面弹性很低），或做A股替代的寒王等，国产替代势不可挡，记住

选股方向

我认为必须市值中小，（实在不行流通市值中小）

景气爆发期

被传统投资者低估

有订单有合同，ARR猝不及防验证

股价波动偏大

前端资本开支一旦确认，后端云算力收入会快速转化成ARR，赚市场低估订单向利润传导的钱

除了易中天大白马，完全可以顺着逻辑找

设备端、材料端、良率端、电源端，以及小市值但正宗标的

我看订单也看概念，纯空概念不看，我们看标的时候不是只看有CPO概念，我机器人概念

我们要看

1合同金额，2和大厂绑定关系，3是否有预付款，4对应ASP，毛利/EBITDA，5能否转化FCF

这段不懂，就喂给你的DPSK，够用了

其实就是

大客户有没有

送样能不能量产

订单多少

毛利提升与否

产能多大瓶颈

海外客户合作了没

只要你抓住这个框架，他暴跌的时候你会不会贪婪

让你们留得子弹，是不是可以肆意横扫

只要基本面不变，市场因为宏观，流动性，情绪，砸AI

就不用怕

就可以视为机会

子弹的重要性

也是我最近常说的选择权

我们不是买所垃圾，而是抄市场赢家

我们要借势市场，我们完全可以通过第一步预判第二步

看好

当缺口（瓶颈）从主线扩散到二阶材料/设备的时候

我们要中意于，未知瓶颈

我们A股很简单的一点是

当资金充沛交易拥挤时，主线涨完内部直接切下一个环节

如

光模块涨完，我炒CPO良率（罗博特科，杰普特）

（知道为什么这里写了么，这里可以写个股，这里股票没有我持仓先说清楚）

光模块彻底预期满，炒PCB材料（沪电，生益，胜宏，深南）

（沃尔，兆龙，鼎通，华丰，）

AI服务器抄完，就是液冷电源这些

（申菱，麦米，科士达）

机器人也是同理啊

整机撸一下（如上纬），就是开始关机，减速器，丝杠这些

这是我觉得比较好锚定逻辑的，缺口迁移战法，结合我自创的高位蟠桃战法，胜率可观（就是不太会卖）

然后就很简单了，这些你都搞清楚了

接回落，这些重点标的非理性下跌，或者跌幅可观，则出手

所谓绿买红卖

注：以上是本人个人逻辑思路，这里说的标的都是市场都认可标的，本人皆无持仓，我覆盖的方向比这个细很多

那天劝退星球人减仓的时候顺嘴说了一下，我都没仔细筛，就顺嘴说的，就这一大串

我天天写个段子，说点P话，按摩的东西，只是分享一个方向感

但没想到有人公然叫嚣我是老登，说我哪里好就说哪

我不理解啊，我AI又不是不关注，你还不知道ASIC是啥的时候我小红书都喊烂了，文章还在呢

兄弟，我确实上年纪了，今年虚岁38，很多新事物我也跟不上了，但是我一直有努力学习，而且基础分析框架对我来说就是基本功

跟我掰扯产业趋势，先被市场毒打过再来和我对话

我不是不懂，我只是懒得说，这些内容很多都是我平时星球上有事没事絮絮叨叨的内容，贵在一个唯"耳"熟耳

星球跟我久的，我跟他们对话可以明显看到成长

这些分析框架模式真的有人掰碎了讲么？

或者说可以清清楚楚明明白白说清楚的

哦，对了如果你不清楚很多细节内容，你去把AI产业链上下游搞熟，这个帮不了你，随便搜一下都能搜到

一味地抄作业没出路的，我真买啥我自己都不知道

我自选常年13个标的，41个备选，我可能全买么

来星球，让我们做时间的朋友

我陪你，你也陪我，我每次梳理也是成长

因为有你，我也更专业，更认真

知识星球链接如下

星球简单介绍如下

1 分析热门板块热门标的，当然对不对就不知道了

2 长期跟踪热门板块，有一些市场信息也会及时同步，这个也要看我看没看到

3 随机直播，分享心得，配置思路，会说一些技术分析，又或者有的没的的所谓技法，当然平时也会文字说，如果用得到的时候，就会蹦出来几句

5 我自认为比较合理的线性思维链条，坚持不如授之以渔的原则，我会尽我所能的把我理解的逻辑白话讲清楚，不限于行业分析，标的分析，选股思维，市场判断思维。说白了这里也是我个人复盘的地方，很多时候我自己都要去星球里搜。

6 长期坚持跟踪机器人，不停歇

7 我非常用心经营星球

8 但是这里不是无脑抄作业的地方，说实话我没有那个本事，配置来抵御风险成为了我近几年的肌肉记忆。但是我不开超市的，除非机器人（我机器人单票占比 10%，坚持很久了，所以 5 成仓的时候就是 5 只算是小超市了）