中科闻歌通过聆讯，通用决策大模型业务引关注
随着港股AI板块持续升温，港交所“18C”规则为科技公司提供了上市便利，企业级AI领域迎来新动态。中科闻歌于6月9日披露聆讯后资料，标志着公司正式通过港交所聆讯，成为近期备受瞩目的赴港上市AI企业之一。不同于主要角逐通用大模型能力的竞品，中科闻歌的资本故事更侧重于企业级场景的实际应用、复杂数据治理，以及通用决策大模型在真实业务中的落地与变现能力。
作为中科院自动化所科学家团队创立的企业，中科闻歌未将竞争焦点局限于单一模型性能，而是定位为“企业级大模型驱动的决策智能”服务商，致力于连接模型能力、企业数据与行业知识，打造可落地的智能决策系统。其核心依托自主研发的DIOS（决策智能操作系统），构建了涵盖数据处理、大模型及智能体应用的完整产品矩阵。自研的雅意大模型及相关智能体在多项国际权威评测中表现优异，显著巩固了其在企业级AI技术底座上的研发实力。
今年上半年，中科闻歌相继推出了龙工Claworks、DIP决策智能平台及Decitron决策机，成功将决策智能能力转化为面向智能体执行、业务系统互联及复杂决策推演的成熟产品体系。
从经营状况来看，中科闻歌在细分领域已占据领先地位。据灼识咨询数据，2025年公司在中国企业级大模型决策智能服务提供商中收入排名第一，市场份额达10.2%。招股书数据显示，2023至2025年间，公司营收从2.5亿元增长至4.05亿元，毛利率由44.0%攀升至51.2%，净收入留存率达139.5%，这表明企业级客户的复购意愿与交付效率均显著增强。
从决策智能迈向通用决策大模型
公司的核心技术基石是自主研发的决策智能操作系统（DIOS），该系统将前沿技术整合于统一架构之中，主要涵盖三个核心维度。
在企业级AI落地方面，中科闻歌构建了完善的产品矩阵：X-Data专注于企业级数据集成与分析，雅意大模型强化数据理解与处理，DI-Brain支持低代码智能体开发。今年上半年，公司新增了龙工Claworks、DIP决策智能平台和Decitron决策机，覆盖智能体构建、数据模型互联及复杂决策推演。其中，Decitron决策机定位为通用决策大模型的核心产品，能够处理复杂开放问题，提供事件理解、路径推演、结果比对及辅助判断。通过这些产品，中科闻歌正将数据治理、模型推理、智能体执行及决策推演能力，转化为可部署、可复用的产品体系。
招股书显示，雅意大模型在多项权威评测中表现亮眼。2025年1月，C-Eval评测排名第2；2025年3月，SuperCLUE七个类别总分排名第7，AI智能体任务完成类别亦列第7；同年1月，OpenCompass排名第10。2025年7月，基于公司专属智能体框架的“雅意AI科学家”在GAIA和SimpleQA测评中全球第一，HLE测评中国内第二。
研发投入方面，2023至2025年，公司研发支出分别为1.80亿元、1.31亿元和1.88亿元，占总收入比例依次为71.9%、41.2%和46.3%。截至2025年底，公司研发团队250人，占全职员工43.9%，其中66人拥有硕博学位，团队在科技及AI领域平均从业超8年。
知识产权方面，截至2025年底，公司在中国拥有154项发明专利及108项申请，439项软件著作权，151个商标及10个域名。
交付效率同步提升，平均交付周期从2023年的185天缩短至2024年的105.9天，再降至2025年的80.2天。在手订单从2024年底的1.33亿元激增至2025年底的2.89亿元，新签合同价值也从2023年的2.84亿元增长至2025年的5.29亿元。
角逐万亿级赛道
中科闻歌身处的企业级AI及大模型市场正处于高速增长期。其中，大模型驱动的决策智能及通用决策大模型是增速最快的细分领域之一。据灼识咨询数据，2025年中国企业级AI市场规模3918亿元，预计2030年将超9500亿元，复合年增长率19.5%。
企业级大模型市场同样高速增长，2023年36亿元，2025年增至181亿元，预计2030年达1382亿元，复合年增长率50.2%。该市场在企业级AI中的占比也将从2025年的4.6%跃升至2030年的14.5%。
相比之下，大模型驱动的决策智能细分市场增速更胜一筹。2025年该细分市场规模39亿元，占整体大模型市场21.6%。前五大参与者占44.8%份额，中科闻歌以10.2%份额位居第一。同期，整体大模型市场181亿元，前五大占38.2%，中科闻歌份额2.2%排第八。
近三年公司营收从2023年的2.5亿元增长27.3%至2025年的4.05亿元，复合年增长率约27.4%。
报告期内，客户规模持续扩大，从2023年的262家增长至2025年的404家。
盈利质量提升，毛利从2023年的1.1亿元增至2025年的2.08亿元，毛利率从44.0%升至51.2%。主要得益于标准化可复用模块的应用，提升了交付效率。分板块看，传媒与通信毛利率37.8%升至49%，商企毛利率45%升至56.4%。
由此观之，中科闻歌上半年密集推出的新产品矩阵，标志着其从项目交付向标准化产品输出的转型。对企业级AI公司而言，能否将高门槛项目中的经验、能力与方法沉淀为轻量、可复制的体系，直接决定了其规模化增长空间。
募资构筑护城河
未来，中科闻歌将研发下一代DIOS系统及新一代雅意大模型，创新多模态融合技术，融合通用与专业模型，拓展多语言能力。基于X-Data利用智能体模拟开发新范式，面向广泛领域定制化，深化在传媒通信、公共服务、商企等核心领域的应用，并拓展至科学教育、AI for Science、能源及医疗健康等新领域。
商业化路径上，公司将推出云端DIOS服务，构建企业级AI基础设施，推动AI与边缘计算集成。国际化方面，初期聚焦香港、中东及东南亚市场，通过战略合作拓展覆盖。
截至2026年4月30日，公司现金及等价物、未动用银行融资、定期存款、受限制现金及金融资产合计8.61亿元。公司预计全球发售前不再融资。
作为细分市场头部企业，中科闻歌依托中科院背景、DIOS平台及多行业经验，在中国AI市场形成差异化优势。随着DIP和Decitron等产品推出，其通用决策大模型能否从项目交付转向标准化产品体系，将成为资本市场关注的焦点。
*本文仅供参考，不构成投资建议。