AI更像地产还是更像网络？【每周一聊】

核心要点

近日读到一篇文章，认为AI与房地产业更为相似，而非互联网。这一看法有一定依据，却也存在片面之处。首先，AI的token属于消耗型资源，与电力、流量类似，token本身高度标准化，差异化程度有限。房产则截然不同，作为固定资产具有明确产权，装修档次与租金水平参差不齐。另一方面，AI也与互联网存在区别：各互联网企业的技术实力差距并不显著，核心竞争力更多体现在运营、战略及商业模式层面，最终凭借规模效应取胜。然而AI领域依赖顶尖的大模型研发与算力投入，未来单一经济体中或许仅能容纳少数几家巨头，从这一结局反观，又与互联网公司有几分神似。AI企业能否脱离互联网应用企业独立发展？二者是否将长期共存？例如腾讯若迟迟无法打磨出卓越的大模型，会否走向衰落？腾讯是选择与大模型企业建立深度绑定，还是将其收入囊中，抑或被后者反向并购？

暂且按下不表，留待日后细聊。

不过AI对算力的倚重毋庸置疑，因此为AI提供基础设施的行业必将获益，这一点务必牢记。

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政治与军事热点

中东局势迎转折：美伊双方计划于6月19日在瑞士签署谅解备忘录并开启后续谈判，美国拟允许伊朗恢复原油出口，霍尔海峡重开预期大幅升温。

亚太安全摩擦升温：国防部严厉警告日本加速“再军事化”正成为亚太“火药桶”；针对日菲单方面启动涉台海域划界谈判，中国海警开展正当执法巡查，并对菲防长实施制裁。

俄乌冲突持续消耗：双方无人机攻防规模惊人，呈现高消耗特征；俄方表态与乌方会晤的前提是必须找到解决冲突的长远方案。

中老深化防务合作：中国军队将以建立“3+3”战略对话机制为契机，持续深化与老方在联演联训、医疗卫勤等领域的合作。

科技产业热点

AI赛道资本狂飙：DeepSeek首轮融资或落地（梁文锋个人出资约200亿元）；SpaceX以600亿美元收购AI编程工具Cursor开发商；OpenAI去年支出达340亿美元。

半导体与算力基建：算力网开启万亿级投资周期；英特尔与英伟达首款联合芯片预计2028年Q1落地；我国成功将高端卫星通信终端量产成本从万元级降至千元级。

前沿技术多点突破：我国首次成功实现丰度超99.99%的硅-28同位素自主量产（量子芯片关键材料）；国内企业研发出全球首款脑控“人工膀胱”系统。

消费电子与航天：苹果计划2027年末推出搭载摄像头的AirPods及折叠iPhone；我国成功发射实践三十一号卫星。

资本市场热点

全球股市分化：SpaceX大涨，市值超越微软与亚马逊，成为全球第四大市值企业；美股科技股在连日大涨后回落，纳指收跌超1%，半导体指数大跌近6%。

大宗商品剧烈波动：受美伊谈判进展及供应恢复预期影响，国际油价录得今年最长连跌（WTI原油一度跌破76美元/桶）；现货黄金维持高位震荡。

全球宏观与政策：全球通胀回升推动欧洲央行率先加息25bp；美联储新任主席沃什首次议息会议在即，市场博弈降息与加息预期。

国内监管与产业动态：深圳约谈美团、淘宝闪购等平台整治“幽灵外卖”；鸿蒙智行引入国轩高科作为电池二供；上交所持续推动科创板ETF出海。

工作愉快！☀️

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经邦财讯，时事杂谈