AI狂飙，万物凋零

2026年6月18日收盘，上证指数报4090.48点，下滑0.43%；科创50指数飙升3.84%，创业板指上扬2.05%。沪深两市全天成交额突破3.33万亿元，相比上一交易日放量近2200亿元。

不过，全市场共有3395只股票下挫。

“大盘牛”与“个股熊”的背离，在这一日达到了极值。

一、冰火两重天

上涨的，仅限AI相关板块。

算力概念板块当日全线爆发，AI芯片、光模块、PCB等细分领域齐齐走强，整体板块涨幅领跑，成为全市场最吸金的焦点。

下跌的，则是“AI之外”的板块。

大金融板块持续疲软，保险板块领跌全市场，银行、证券同步回落。黄金、煤炭等周期资源股受美伊停火协议影响大幅回调，地产链、白酒等消费类板块资金不断出逃。

赚钱效应极度聚焦于科技赛道，大多集中在AI算力、半导体设备、光通信等科技方向。AI科技主线持续炽热，而传统权重板块持续承压。

二、资金为何“只认AI”？

首先，AI产业链具备真实业绩支撑。根据IDC6月18日发布的最新数据，2026年上半年全球AI算力芯片市场规模达870亿美元，同比大增127%，中国市场增速领先全球均值32个百分点

其次，政策端密集发力。6月17日陆家嘴论坛上，证监会明确将科创板第五套上市标准适用范围拓宽至AI大模型领域；同日上交所出台配套指引。工信部此前已印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》。大基金三期加速落地，重点扶持半导体设备、先进封装等环节。国内头部企业近期扎堆加大国产AI算力采购力度，出货量预期大幅上调。

再者，资金在用脚投票，以往估值低、跌幅深的板块，总有人觉得终会涨回来。资金如今只看重一点：你跟AI有没有关联？有关联，资金涌入，无关联，考虑一下，因此科技成长赛道板块成交额占比不断攀升。

三、繁荣背后的关注点

风险一：估值偏高。再好的赛道，短期内涨幅过猛，价格偏离价值太远，迟早会有修正之时。

风险二：交易拥挤。当所有人都在押注同一方向，一旦出现风吹草动，大家会同时抢着往外跑，而出口只有一个。

风险三：资本减持。当部分AI相关公司的股东、高管开始集中套现，往往说明最了解公司价值的人也觉得股价见顶了。

四、结语

AI浪潮之下，资金用脚投票给出了最直接的答案，AI在创造价值、AI在改变世界，顺势而为，寻找阻力最小的投资方向，无可厚非。

但硬币总有另一面。当所有人都在谈论AI时，风险往往也在悄然累积。估值偏高，交易拥挤、资本减持等因素也都需要重视，

最后，在拥抱AI主线的同时，必须对回撤做好充分准备。均衡配置、控制仓位，方能行稳致远。繁荣与退潮，从来都是市场周期的一体两面，没有只涨不跌的赛道，这是亘古不变的铁律。

风险提示：

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。