智能硬件触底回升，市场底部渐趋稳固

科技股连续两日大幅回升，务必留意节奏！

今日上证指数上升1.47%、创业板指上涨1.32%、科创综指攀升4.78%；

全天交易额达2.68万亿，较前一日增加4514亿；

个股涨跌比例3725：1621，其中771只股票涨幅超过5%，仅有11只股票跌幅超5%。

从指数层面看，今日显著显现出企稳回升的迹象，一根中阳线突破底部整理形态。显然，市场情绪今日快速回暖，成交量也放大了！

但就多数个股而言，市场其实已反弹一周多，关键取决于大家观察的角度！

近两日AI硬科技的反弹力度显著，成为领涨主力，这主要源于前期短期跌幅过大，反弹是合乎预期的！

对于反弹的时长和幅度，我们认为尚存空间，但需把控节奏，避免盲目追高，板块轮换式反弹的可能性较大！

今日热点话题——"美国联邦通信委员会正酝酿禁止进口中国新款光收发模块"的消息

昨晚机构已有诸多解读，甚至与当年的药明康德类比，短期情绪冲击，实质影响有限……

今日市场走势也印证了这一点，CPO相关公司大幅低开后逐渐收窄跌幅……

此事此时出现颇具深意，此前逆变器也传出类似禁令……

光模块话题再起，一方面可能为9月中美AI会谈增加筹码；另一方面，美国或意图推动产业链回流，实现本土替代……

从交易角度，我主要考量两点：

1）光模块及相关AI算力北美链，短期情绪或受压制，暂避风险，远离隐患！

2）要掌握更多谈判主动权，唯有自身实力强劲。

市场可能获益方向：一方面，反制关键资源/产品，如磷化铟等；

另一方面，不受外部制约且潜力巨大的国产替代半导体领域。

今日国产替代半导体/芯片板块涨势强劲，多只个股飙升，如正帆科技、神工股份、中微公司、拓荆科技、富创精密、兴福电子等涨超10%……

AI硬科技大幅反弹时，焦点汇聚于此，其他板块略显暗淡！

但我们认为，AI硬件难以持续领涨，可能轮动反弹数日后再度震荡，当前点位加杠杆资金有限，大幅反弹持续性不会太强！

而AI应用/云计算、端侧等中下游方向，正悄然形成小多头趋势，只是暂时退居次席，并未结束！包括机器人、商业航天等板块近期也在稳步回升，后市泛科技板块不会令人失望！

当下行情无需多言，市场已步入反弹阶段。

新变化在于昨日和今日，AI算力硬件，无论北美链还是国产链，均已止跌回升，这进一步表明整个市场进入全面反弹节奏。

今日仍见不少投资者对行情心存畏惧，担忧持续下跌……

这部分人或许正是前期高位盲目追涨者……

最后提醒，反弹已启动，但无需急躁，后续反弹步伐或将放缓，关注方向可能轮换。当下，需多做研究！