张忆东预判：2028年AI热潮或将遭遇重大危机？

根据张忆东8月7日澎湃新闻"首席连线"节目中的发言以及同期发布的《香江策论》报告，核心观点如下：

1、灰犀牛与黑天鹅的剧烈冲击基本已在七月告一段落，但余波仍会延缓秋季行情的启动步伐——并非号召大家"刚从医院出来就肆意狂欢"。八月不宜追涨，适合战略上保持乐观、战术上挖掘新方向。

2、行情进入下半段，不能再延续旧思路炒作老题材。资金嗅觉灵敏，会涌入超预期的领域。下半年不管是A股、港股还是海外市场，新方向只聚焦于一点：AI应用——即人工智能对各行各业的赋能。

3、港股的入场时机已经成熟，当前估值具备吸引力，适合着眼于长期价值的投资者。可在八月借助海外灰犀牛、黑天鹅可能带来的扰动，稳健且耐心地逢低布局，切勿追高，不必担忧错失良机——行情启动远没有那么急促。

4、八月正是为秋季行情提前布局的关键节点。本轮秋季行情的属性，并非熊市中的大级别反弹，而是牛市下半程的开端。

5、2028年的AI行情极有可能面临"灭顶之灾"，即便不意味着牛市终结，也将是一场重大危机。

其背后的逻辑在于，他判断本轮由AI科技驱动的朱格拉周期（设备更新投资周期）有望延续至2028年，此后则需提防投资触顶所引发的市场动荡。他在其他场合也曾指出"2028年之前本轮AI浪潮的朱格拉周期不会出现显著风险"。