Equinix在AI数据中心浪潮中的战略卡位

要点

早在超大规模数据中心和新型云计算时代到来之前，甚至在人工智能数据中心蓬勃发展之前的几十年，就已经有了Equinix。

Equinix 被定位为一家托管设施，为超过 10,500 家客户提供数据中心空间，为需要存放服务器、路由器和存储系统的企业提供空间、电力、冷却和安全保障。

这段可以追溯到1998年互联网泡沫时期的经验，使Equinix在人工智能数据中心市场扮演着重要且不断扩展的角色。据高盛研究预测，到2030年，超大规模数据中心运营商在该领域的支出预计将超过5万亿美元。周三，Equinix与英伟达签署了一项协议。这为客户提供了一种灵活的方式来在开源云平台 Together AI 上运行他们的 AI 模型。

Equinix的股价今年上涨了33%，超越了所有大型科技公司，公司市值也因此突破了1000亿美元。它是迄今为止市值最高的数据中心房地产投资信托基金（REIT），远超市值680亿美元的Digital Realty。

像亚马逊这样的超大规模数据中心运营商以及谷歌以及像CoreWeave这样的新型云平台这些企业每年在基础设施上总共投入数千亿美元，其中绝大部分用于服务像 OpenAI 和 Anthropic 这样的大型人工智能实验室。相比之下，Equinix 将其设施中的空间出租给各种规模的客户，这些客户可以在各类计算平台上运行服务器，包括英伟达、AMD。

周三，在加州旧金山举行的一场与英伟达相关活动中，这家芯片制造商的首席执行官黄仁勋通过视频连线与Equinix首席执行官阿黛尔·福克斯-马丁进行了交流。黄仁勋指出，Equinix的设施位置使其能够“靠近业务中心，靠近所有传感器所在之处”。他还表示，由于其架构是分布式的，“你可以同时兼顾近距离和远距离”。

Equinix是数据中心行业历史最悠久的公司之一。据该公司负责人工智能生态系统战略的副总裁玛丽亚姆·赞德介绍，Equinix的281个传统托管设施遍布六大洲77个大都市区。

“你们现在使用的所有公司都在依靠我们运营，”她说道。

周三交易的融资细节尚未披露。Zand表示，提供200个开源模型的Together AI将作为销售方，向使用新程序的最终客户收费。该程序名为Equinix Inference Exchange，将于2027年第一季度推出。

侧重于推理

人工智能训练旨在教会模型从大量数据中学习模式，而推理则是指基于新信息做出的决策。随着人工智能从简单的问答式聊天机器人演进到更复杂的智能代理应用，推理变得比训练更为关键。这意味着工作负载需要运行在更多种类的芯片上，例如中央处理器 (CPU)，而不再仅仅依赖通用的主力图形处理器 (GPU)。

Equinix 主要延续了其以往的策略，即在靠近市中心的地方建设规模较小的数据中心，并将其定位为网络互连枢纽。相比之下，DigitalRealty开始更加重视为超大规模客户提供的大型设施。

对于Equinix旗下服务于超大规模数据中心的xScale业务而言，大多数数据中心规模较小，装机容量低于100兆瓦，而一些人工智能数据中心的装机容量则高达千兆瓦。

资深数据中心分析师弗拉德·加拉博夫表示，Equinix 对千兆瓦级的需求反应“太慢”。

“一些更有干劲的新公司涌入市场，开始为一些迅速启动的突发项目建设数据中心，”AIDC Debate播客的主持人加拉博夫说道。“Equinix、Digital Realty以及所有托管公司现在都意识到需要进行更具战略性的规划。”

Equinix 周三发布的公告还包括 Equinix Fabric One，这是一项新的连接服务，旨在简化使用多个云和 AI 模型运行的网络。

Zand 将与 Nvidia 和 Together AI 合作推出的计划描述为“推理平台即服务”，使客户能够连接到各种不同的云和提供商，在开源模型上运行推理，并“优化其代币经济模型”——即降低成本。

她表示，Equinix 数据中心针对英伟达的 B300 Blackwell Ultra GPU 进行了优化，但也有一些液冷设施，客户可以使用更新的 Vera Rubin 芯片。

Equinix 的独特优势在于其城市数据中心，这对于推理以及服务器与终端用户之间所需的高速通信至关重要。麦肯锡预测，到 2030 年，推理将占所有 AI 计算的一半，并占数据中心总需求的 30% 至 40% 。

Zand表示：“当今环境，整个人工智能生态系统，变化都非常迅速。客户需要能够随着市场的变化而变化。”

并非所有投资者都对这个故事感到兴奋。

做空者吉姆·查诺斯 (Jim Chanos)在 5 月份接受 “Closing Bell”节目采访时表示，他正在做空该股票以及 Digital Realty 的股票，称“它们并不是什么好公司”，而且“盈利能力也不强”。

他指出：“这些行业的资本回报率非常低，资本密集度很高，而且增长速度也不快。”

他还补充说，“传统数据中心公司与为人工智能而建设的数据中心有着明显的区别。”

Equinix最新季度财报显示，其营收同比增长16%，达到26.3亿美元。作为领先的新型云服务提供商之一，CoreWeave的营收翻了一番多，达到 25.8 亿美元。然而，Equinix 同期净利润为 4.77 亿美元，而 CoreWeave 则亏损 6.26 亿美元。

Galabov 表示，Equinix 是一家“超级多元化”的公司，拥有大量的通用计算和服务，客户群非常广泛。

“他们不受人工智能泡沫风险的影响，”加拉博夫说。“这意味着你会错过一部分繁荣时期。这是不可避免的。高风险，高回报。”