AI需求持续放量 扩产是破局之道

A股收盘全景｜09-04：震荡·温度60偏热，主线指数走势跟踪

2026-09-04 · 量化交易工作台每日收盘自动生成

震荡市 · 温度 60（偏热）

沪深300 20日 -0.4% · 距60日高点 -10.0% · 未站上MA60

569

可交易买点

673

卖点

160

被过滤买点

2440

上涨家数

3073

下跌家数

49

涨停

14

跌停

83

炸板

20008.8亿

成交额

+106.8%

策略收益

50%

胜率

-22.4%

最大回撤

24

交易次数

+71.0%

买入持有

-3.6%

沪深300同期

注：统计区间 2026-01-05 → 2026-09-04；B=买点满仓买入、S=卖点满仓卖出；买卖点均为自研指标信号、仅供研究参考；收益为指数口径历史回测（未计交易成本，指数不可直接交易），历史表现不代表未来，不构成投资建议。

今日复盘与明日展望

先说个事：上面的内容是我用 Codex 生成的「我的量化工作台」里的一部分。以后我就用这个工作台，给大家展示我关注赛道的买卖点、以及按策略操作后对应的收益情况，这样大家看起来也更直观一点。

未来也不需要关注我是否操作了，重点看对应赛道的情况就行。毕竟我可能会因为主观判断、情绪而操作漂移，但量化不会——这会是一个没有感情的机器，是能成为你们最标准的参考依据。

我也知道大家关注我，本质上关注的是我的买卖点、我的策略。

这次通过 AI 的方式把工作台内容展现出来，既方便大家，也省去很多质疑和麻烦。当然我后面还会继续优化，争取有更多内容呈现；目前工作台差不多要完成了，等我后续录个简短展示视频给大家看。

最近我真的很忙，主要忙着用 AI 去实现我很多的想法。目前各个主流的 agent 我都在用，我能说的只有一点——他们确实很牛。整体使用下来，agent 之间的差异都不是特别大，但大模型的聪明程度，直接决定了解决问题的能力和做出来东西的质量，站在这个视角看，我们还要追赶美国一段时间。

最最重要的一点是，我太知道当前产业趋势发展的核心症结在哪了——当前物理世界的材料、芯片、服务器的生产速度，远远跟不上 AI 迭代升级和需求增长的速度。

所以，不要因为短时间的持续下跌就直接定义 AI 泡沫破灭了。这是一种忽略客观现实、被走势蒙蔽双眼的表现。走势可以通过多种手段造出来，但 AI 上下游企业忙碌的现实，却是真实存在的。

所以理论上，只要算力够、物理世界的供应能满足算力增长的需求，token 价格降低，AI 就能惠及每个人，每个人也都能创造无限的可能。

现在质疑 AI 的，主要担心 AI 企业的投入产出比不行，耗费的大量 token 带不来超额的经济效益。但实际上是——因为物理世界资源有限、制造企业产能限制，导致成本端价格很高、token 价格下不来，才制约了超额经济效益的产生。

站在这个视角看，未来物理世界最重要的事情是什么？答案就两个字——扩产，特别是 AI 芯片的扩产，这是最最重要的一环，当然其他配套的都会扩产。

说句很扎心的话，只有所有AI制造企业玩命扩产，我们才能真正享受到 AI 时代带来的增长红利；也只有token 变成白菜价了，我们才能看到超级牛的 AI 应用的诞生。

现在所谓的美联储加息降息、美伊战争的侵扰，在我看来都不过是这个超大趋势中的一个小波折。只是这次造成的调整时间会长一点，但不管调整多久，终究会有结束的那一天。

因为潜在海量需求的支撑，对应的 AI 硬件上下游企业估值的下限是很明确的——换句话说，真正有业绩的 AI 硬件企业不会 A 杀，其估值的修正，会随着后续产能逐步释放、盈利逐步显现，而得到应有的支撑。

从这一点看，美国的 AI 硬件企业会更强一点，因为他们的参与者大多是机构，杀到一定位置就得了，实际都有测算过估值的极限位置，真有哪个傻 X 硬砸，也会被别人把货全吃了的。

国内就稍微复杂一点了，主要是基金/理财产品的负反馈，国人的趋同效应太强，持续的净赎回会使得调整幅度和周期都长于美国。

但在我看来，这一切都会随着9 月美联储议息会议的落地而有所转变。当悬在头上的利剑落地的时候，真正制约或影响行情的因素也就消失了。多头这时候一定是猛猛干——特别是在基本面还是很强的背景下，因为晚了，低位的筹码就是别人的了。

所以我才说我会等到 916 再说，就想验证一下我的判断对不对，也想看看到那时不管是加息落地还是不加息，多头和空头到底会怎么操作，届时的大戏肯定会很精彩。

金融市场是很精彩的，到处都是局，每次都要绞尽脑汁去思考。现在利用加息降息反复摇摆让市场震荡，一旦议息会议结束，这招没得用了，再来刻意影响还会有效果吗？

这就像今年 3 月底，川普一会跟伊朗停战、一会又要进攻，反反复复，以至于 4 月份的时候市场已经不管你们干啥了，AI 需求太强了，都去干 AI 了。现在的局面，是否有点相似呢？

只不过核心就是，你还相不相信——

AI 需求不会减少，只会增多

不管你相不相信，我只知道一点：现在的 AI 硬件很多都跌到 4-5 月份的位置了。难道上半年那波上涨是没有价值的、大模型升级了这么多，需求增长了这么多，是完全不合理的？如果不是，那是不是意味着，这波 AI 大趋势的中期调整位置，到这也就差不多了？

综上，我的选择就是——

卧倒不管，耐心持有，拉长周期看就行了

毕竟你们看我这 AI 使用的频率，丝毫不是减少了，而是越来越多！

深夜写了一大堆废话，你们就随意看吧。以上所有都只是我个人观点，仅供参考，认不认可都不重要，因为不一定对。

就说这么多了，睡了睡了，祝大家周末愉快！