AI算力持续高歌猛进，真正的核心主角另有其人

— 九月行情盘点 —

九月首个交易日，银行板块集体爆发

AI算力持续走高，然而真正的主角另有其人

2026.09.04 · 全文约两千八百字

九月开盘首日，出场便给投资者送上了一份大礼。

主角并非AI算力，也不是半导体，而是银行板块。

四十二家上市银行中，四十一家的收盘录得上涨。十二只刷新了年内峰值。强势比达九成五，极强区占四成二——这意味着什么？银行板块当下的强势水平，已超越历史九成五的时段。

与此同时，AI算力延续狂飙态势，国产芯片缺口达百万颗量级，燧原科技IPO募资逾六十亿。美联储加息预期在五成至五成八区间内反复拉锯，黄金三日跌幅超七个百分点，隔夜又强势反弹两个百分点。

九月的资本市场，正悄然孕育多重值得关注的转变。今日将六大热点一并讲清，附上我的判断与若干需密切追踪的关键指标。

一

AI算力：由概念炒作转向实质性短缺

先聊聊投资者最为关注的AI算力赛道。

该板块如今已脱离单纯的题材炒作阶段，两组极具说服力的数据摆在眼前：

其一，政策层面真金白银的投入已然落地。

八月以来，国务院发布首份"人工智能+"专项指导意见，发改委明确"十五五"期间算力网新增直接投资规模达四万亿——关键在于"直接投资"这一表述，并非泛泛的带动效应。算力网被定位为与水网、电网并列的全新信息基础设施核心底座。

其二，产业链的供需缺口已显得格外突出。

央视财经披露的数据显示：二零二六年国产AI芯片需求约四百万颗，实际交付约三百万颗，缺口达一百万颗。高端芯片的排产周期已延伸至三年之后。寒武纪、摩尔线程、壁仞等企业营收均呈现数倍增长的态势。

九月二日更迎来标志性事件：燧原科技完成申购，发行价一百四十二点一八元，募资逾六十亿，剑指科创板。加上此前已上市的寒武纪、壁仞、摩尔线程——国产AI算力"四小龙"至此齐聚资本市场。

核心判断：AI算力已从"有无"阶段迈入"谁能批量交付"的新阶段。具备产能规模、量产实力及客户验证背书的企业，才是未来真正能脱颖而出的。仅凭概念PPT的公司，将逐步被市场证伪。

二

银行股：传统蓝筹为何骤然起舞

这是九月最具讨论价值的话题。

坦率讲，银行股上涨本身并不稀奇，令人意外的是其上涨的节奏与力度。

请看下列数据：

数据透视