Strategy再购520枚比特币 连续三周靠普通股输血

Michael Saylor掌舵的Strategy公司斥资3940万美元购入比特币。虽然此前承诺改用永续优先股为购币筹资，但该公司已连续第三周通过发行普通股筹集资金。

依据周一披露的监管文件，这家前身为MicroStrategy的公司在6月15日至21日期间购入520枚比特币。所有资金均源于A类普通股的发售。其现金储备增至14亿美元，增幅达3亿美元。

6月初，Strategy透露出售了32枚比特币，这系该公司自2022年首次卖币。与其570亿美元的持仓相比，此次出售虽微不足道，但象征意义深远。多年来Saylor坚持“只买不卖”的策略，此次曝光动摇了这一理念，并推高了加密货币市场的抛售压力。

出售比特币似乎意在展示，作为最大企业持有者，Strategy愿意动用比特币储备支付优先股股息。然而，此举反而引发了外界对其商业模式可持续性的新一轮质疑。

Strategy于2025年推出永续优先股，本意是让Saylor在不稀释普通股股东权益的前提下继续购币。目前公司提供11.5%的年化收益率（每月调整，屡次上调），以吸引资金。若要此策略奏效，比特币的涨幅必须超过Strategy不断累积的债务。

这种名为Stretch（或STRC）的优先股主要作为融资工具，Strategy以100美元面值发行并迅速购入比特币，投资者则能获得两位数的年化股息回报。

不过，自5月15日除息以来，该混合型证券价格从未回到100美元。若以低于面值发行，公司实为折价筹资，实际承担的收益率更高。STRC上周收盘价低于90美元。

Strategy普通股周一纽约时间下午2点左右跌超1.8%，收于110.46美元。该股过去一年跌幅近70%。比特币周一上涨约1.1%，报64602.01美元。

责任编辑：丁文武

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