全球科技股重挫：纳指期货大跌，亚洲市场熔断
周二，全球资本市场遭遇连锁抛售，投资者对科技股估值过高及泡沫风险深感忧虑。韩国Kospi指数重挫10%，纳斯达克指数期货跌幅超2%，全球科技股抛售浪潮加剧。尽管本月油价已回落16%，市场仍预期美联储将采取更强力措施抑制通胀。
截至今日发稿，道指期货下跌0.39%，标普500指数期货下挫1.22%，纳指期货跌幅达2.59%。
斯托克欧洲600指数下滑1%。科技股与基础资源类股跌幅均超2.5%，成为各板块中表现最差的领域。
韩国Kospi指数暴跌10%
欧洲市场跌幅相对温和，而其他地区指数则受芯片制造商股价暴跌的严重冲击。
亚洲科技股指数大幅跳水，终结了八连涨走势。韩国Kospi指数跌幅超8%，并触发熔断机制，导致交易暂停20分钟，这是今年第四次出现类似情况。
当地媒体报道指出，SK海力士正放缓AI存储芯片的产能扩张计划，转而聚焦价格更低的大宗DRAM产品。
SK海力士与三星电子股价均暴跌逾10%。韩国芯片龙头股的剧烈下挫，显示投资者正迅速锁定近期获利，这可能向美国科技股发出警示信号。
在日本，日经平均指数收跌3.55%。科技巨头软银集团与芯片制造商铠侠领跌，跌幅分别超过15%和10%。中国上证综指下跌1.4%，香港恒生指数下跌1.7%。
科技股高涨情绪已明显转弱
美国股指期货大幅下挫，科技股抛售加速。以科技为主的纳斯达克100指数期货暴跌2.5%，预计将延续周一的跌势。标普500指数期货下跌1.2%，道琼斯工业平均指数期货下跌0.4%。
存储芯片股遭遇最惨烈跌幅，其中许多个股今年涨幅已达三位数；SpaceX股价甚至可能跌破其上市首日150美元的开盘价。
在美国盘前交易中，英特尔与美光科技领跌，拖累整个芯片板块，SpaceX股价下跌4.5%。
Pepperstone Group驻墨尔本研究主管Chris Weston表示：“市场绝不平静。此前领涨的‘龙头股’似乎动能耗尽，投资者正轮动至其他更具防御性、较少依赖AI主题且现金流更可预测的领域。”
昨日美国交易时段，市场对高估值科技股的热情已降温，SpaceX股价下跌，焦点转向存储芯片巨头美光科技周三公布的季度财报，该股自1月以来涨幅已超300%。
Gam Investment Management基金经理Jian Shi Cortesi表示：“许多投资者在AI股票上获利丰厚，任何风吹草动都可能促使他们减仓锁定利润。当前，科技股对利率前景及美联储潜在加息尤为敏感。”
周二，芯片制造商遭受抛售。这些公司此前是人工智能交易中的最大受益者之一。
就在前一天，Alphabet等超大规模云服务商也出现回调，因投资者开始质疑未来回报能否支撑当前的高额支出。
State Street Markets股票研究主管Marija Veitmane表示：“自伊朗冲突爆发以来，科技股是机构唯一增持的板块，因此出现波动和获利了结并不意外。”
油价几乎重返战前水平
与此同时，布伦特原油连续第二日下跌，自3月初以来首次跌破每桶76美元，目前下跌0.6%，至77.40美元。#伊朗危机追踪#
随着通过霍尔木兹海峡的船只数量持续增加，实物油价已几乎回到战前水平。
交易员从美伊永久协议谈判的初步希望中获得慰藉，美国已向德黑兰发放为期60天的许可，允许其在国际市场上出售石油。
盛宝银行分析师指出：“这一举措应有助于上周离开伊朗港口的约3000万桶原油中的部分出口。同时，航运数据显示，周末有数百万桶原油和成品油通过霍尔木兹海峡，强化了市场对地区供应改善的预期。”
美债收益率上行冲击风险资产
通常油价下跌会提振股市，但当前投资者更关注此前能源价格飙升将如何影响央行政策，尤其是美联储。新任主席凯文·沃什似乎将对通胀采取更强硬立场。
原油价格走弱促使交易员削减对今年及明年美联储加息的押注，从而为美国国债提供一定支撑。
然而，对通胀和利率预期最敏感的2年期美国国债收益率此前升至16个月高位，交投在**4.188%**左右，长期债券收益率也大幅上行。
三菱日联金融集团外汇策略师Lee Hardman表示：“美国收益率上调正在为风险资产创造更具挑战性的短期环境，尤其在近几个月大幅上涨之后。”
货币市场显示，投资者已基本定价美联储将在9月前加息。
在此背景下，美元兑一篮子货币已升至一年高位。
Natixis Wealth Management首席投资官Benoit Peloille表示，在凯文·沃什首次以美联储主席身份主持会议后，过去一周利率上行，是科技板块近期波动的重要背景。
Peloille指出：“市场相信凯文·沃什会严肃对待通胀压力，并致力将其拉回目标附近，而科技股作为长久期板块首当其冲。每一次加息都如同抽离流动性。”
日元逼近干预水平
汇市方面，美元强势很大程度上源于日元走弱。周二，日元兑美元持平于161.47，前一日经历剧烈波动后，一度逼近40年来低位。
日本财务大臣片山皋月周二表示，她前一天与美国财政部长贝森特举行线上会议，讨论全球金融市场。分析师称，这暗示东京官方干预以支撑日元的风险上升。
与此同时，在英国脱欧公投10周年之际，英镑下跌0.3%，至1.3215美元。
此前英国首相Keir Starmer周一表示将辞职，为预计由Andy Burnham接任的有序权力交接铺路，英镑因此承压。
黄金、白银、比特币大跌
黄金、白银和铜价下跌。随着市场对美国今年加息的预期升温，黄金承压，下跌2%，至4100美元下方。
投资者正在权衡美伊和平谈判进展与美国货币政策前景。市场对美联储加息的预期升温，盖过了美伊谈判取得进展的迹象。
加密货币市场方面，比特币下跌3.1%，跌破63000美元；以太坊下跌近5%，至1650美元。
在美国与伊朗就结束战争进行谈判的信号相互矛盾之际，比特币仍难以突破近期狭窄区间。尽管自6月5日触及59125美元的20个月低点以来，比特币已小幅反弹，但双向波动依然有限。比特币价格已较2025年10月触及的126223美元纪录高位腰斩。
华尔街黄金多头集体削减预期！继高盛之后，德银最高下调32%目标价。
随着投资者对美国货币政策前景愈发谨慎，加之黄金投资需求持续萎靡，国际投行近期掀起了新一轮下调金价预期的浪潮。
继高盛上周大幅砍掉金价目标后，德意志银行在最新报告中，将黄金价格预测大幅下调了多达 32%。根据该行研究分析师Michael Hsueh发布的报告，第三季度金价预测从原先水平下调逾五分之一至每盎司4300美元，第四季度目标价下调17%至4800美元。
尽管修正后的两个目标价仍高于当前约4140美元的水平，意味着该行仍预计金价将从当前位置继续上涨，但看涨力度已“显著减弱”。
Hsueh在报告中明确指出，推动金价走低的两大核心因素是：美联储政策路径的重新定价，以及美国宏观经济数据展现出的韧性。Hsueh进一步警告，如果美联储加息三到四次，金价可能跌至每盎司3800美元左右——这意味着从1月底的历史高点5600美元计算，潜在跌幅可能高达32%。
大摩预警！两大因素或引发美股跳水。
投资者正寻找信号，判断由AI驱动的上涨行情是否仍有延续动力。摩根士丹利认为，面对美联储缩表预期下的流动性收紧叠加企业盈利上调修正增速见顶，股市将迎来剧烈震荡。
由明星分析师迈克・威尔逊领衔的摩根士丹利策略团队认为：“综合各项因素，市场流动性实质已进入收紧通道，除非货币融资市场出现挤兑、美债波动率大幅飙升或信贷市场发生流动性断裂，否则流动性收紧趋势难以逆转。换言之，短期美股最大风险来自流动性收缩，而非市场担忧的美联储加息抗通胀。”
流动性持续回落的同时，近期机构对未来企业盈利上调修正的速度也已触顶回落。
大摩警示，未来数周市场或将测试沃什 “承受短期阵痛、换取长期经济稳定”的政策承诺。这表明美股即将迎来重大考验，而美联储恐怕不会出手托市。
小摩逆势看高标普500至8900点，坚实基本面无惧美联储加息冲击。
在周一纳指暴跌、周二全球股市走低之前，摩根大通私人银行全球投资策略联合主管斯蒂芬·帕克表示，今年股市的上涨完全是由盈利增长驱动的，甚至连最乐观的预期也一再被超越。
在接受采访时，帕克概述了标普500指数到年底的基准目标位为7800点。同时他表示，如果当前的估值倍数保持稳定且盈利势头持续，那么8900点的乐观目标也“并非遥不可及”。实现这些更高目标的关键，在于企业盈利在各个行业的全面开花。
帕克指出，标普500指数的11个行业中，预计有8个行业将实现两位数的盈利增长。
焦点个股
在本轮科技板块集体抛售行情中，老牌科技股IBM逆势走强。摩根大通将其股票评级上调为 “增持” 后，IBM 股价涨幅超 4%。该行分析师表示：“软件业务持续为公司带来更优质的经常性收入，同时推高毛利率、盈利水平与现金流表现。”
AMC 院线股价大跌 21%。此前公司宣布已与多家机构投资者签署正式协议，计划增发出售 9530 万股 AMC 普通股，募资规模约 2 亿美元，该股前一交易日收盘价为 2.76 美元。
高通正就收购人工智能软件基础设施企业 Modular 开展深度谈判，这笔交易估值约 40 亿美元，受该消息影响，这家半导体企业股价下跌 6%。
甲骨文未能在全球科技股抛售潮中幸免。这家软件巨头在监管申报文件中披露，过去一年公司裁员 2.1 万人，裁员比例接近总员工数的 13%，消息公布后其股价下跌 2%。
Energy Fuels宣布已签署正式协议收购高端磁性材料企业 VAC，受消息影响，公司股价小幅下跌近 1%。
专业工程承包服务商Primoris股价暴跌 36%。公司下调了业绩预期，原因是可再生能源项目出现额外成本超支、工期延期问题，同时公司首席运营官宣布离职。
私募股权公司黄木合伙向这家消费品企业Edgewell发起非邀约收购，报价为每股 30 美元，但遭到公司拒绝，董事会认为该收购出价过低。受此消息提振，公司股价大涨超 9%。
汽车租赁及出行服务企业Avis Budget在公告中披露，已与彭特沃特资本达成 6.5 亿美元现金和解协议，公司股价因此上涨近 6%。
责任编辑：郭明煜
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