SpaceX 波动大戏才开幕

SpaceX 股价在周二延续了剧烈震荡的态势，在科技股整体表现疲软的一天中，其价格曾一度跌破上市首日的开盘价，随后又出现反弹——这一现象使得华尔街更加聚焦于这只高波动股票买卖双方在力量对比上的变化。

自6月12日正式交易以来，马斯克旗下这家涉足火箭发射与人工智能领域的公司股价曾一度暴涨67%，随后又从高点回撤35%。然而分析师指出，考虑到创下纪录的750亿美元IPO期间曾涌现海量信息，而之后却陷入沉寂，这些波动或许并不意味投资者对SpaceX前景及估值判断发生了根本性逆转。

这一状况预计将在未来数日内改变。分析师认为，SpaceX被纳入主要股指以及各大投行陆续发布研究报告，或能激发更多买入需求；而限售股解禁则可能引发潜在的抛售压力。

期权市场的交易风格已转向防御，在SpaceX股价经历首轮狂热抢购后，越来越多的投资者开始押注股价可能下行。通常情况下，自动卖单会集中在关键里程碑价位附近，部分投资者将6月12日的开盘价150美元以及135美元的IPO发行价视作潜在阻力位。

周二，该股再度经历了一整日的剧烈起伏。在纳斯达克(25704.4214, -462.18, -1.77%)整体抛售的拖累下，股价早盘一度下探至147.11美元，但尾盘逆势上扬5%，报收于162.80美元。

“若这些关键点位能够守住，乐观视角下可视为一次‘压力测试’；但若失守，则可能标志着市场中表现更强势板块的情绪出现转折，”Bespoke Investment Group在周二发布的一份报告中如此表示。

SpaceX近日的抛售行情，伴随着数周以来科技股最大规模的回调，英伟达周二市值跌破5万亿美元，纳斯达克综合指数市值蒸发数千亿美元。

SpaceX的关键节点

未来数天乃至数周内，一系列与SpaceX相关的事件将主导市场交易。投资者指出，其中部分进展可能利好市场，例如被纳入指数。然而，鉴于影响证券定价的因素众多——尤其在人工智能相关股票这类热门市场中——目前尚难预测这些事件将如何影响交易走势。

作为富时罗素（FTSE Russell）周五例行指数调整的一部分，SpaceX预计将被纳入罗素指数。这或将为该股带来约26.8亿美元的被动投资者资金流入。

6月29日：SpaceX“星舰”号计划执行第13次飞行任务。

7月6日：预计将被纳入纳斯达克100指数。

7月7日：参与IPO的投资银行发布研究报告的静默期结束。

SpaceX将被纳入与纳斯达克及罗素指数挂钩的ETF，例如景顺QQQ信托（QQQ.O）和iShares罗素1000 ETF（IWB.P）。

ETF市场分析机构TMX VettaFi的研究与编辑主管托德·罗森布卢斯表示，市场此前已预期这些ETF将纳入该股票。“不过，在纳入当日，这些ETF仍将作为买方，为该股提供一定需求，”他指出，因为与主动型基金经理或散户投资者不同，指数基金无法提前很久进行交易。

期权押注呈现双向格局

投资者最初争相通过看涨期权押注布局SpaceX，如今该市场已转向双向交易，因为部分交易员预计该股在未来数月内将跌破IPO发行价。

“期权交易活动已趋于平衡。不再像首日那样完全处于狂热状态，”Interactive Brokers首席策略师史蒂夫·索斯尼克表示。

据萨斯奎汉纳金融集团（Susquehanna Financial Group）策略师克里斯托弗·雅各布森（Christopher Jacobson）称，期权数据显示，交易员预计该股在9月中旬前跌破130美元的概率约为40%。

尽管SpaceX期权的整体走势仍略偏看涨，但根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，7月至9月到期的、行权价在125至190美元之间的合约中，每份未平仓看涨期权对应近两份看跌期权，这表明市场正采取防御性头寸。看涨期权赋予未来以固定价格买入股票的权利，而看跌期权则赋予卖出股票的权利。

“考虑到热门IPO在发行后短期内的表现，以及围绕解禁期对冲的必要性，我认为这并不罕见，”资本市场实验室（Capital Market Laboratories）首席执行官奥菲尔·戈特利布（Ophir Gottlieb）表示。他自2022年的一轮融资以来一直投资SpaceX。

虽然大多数新上市公司对上市后约六个月内的内部人士售股施加广泛限制，但SpaceX为部分参与者设定了例外条款（link），并计划分阶段解禁受限股，解禁部分取决于公司业绩和股价目标。只要满足特定条件，部分股东可在SpaceX公布首份季度财报后不久开始售股。

责任编辑：李桐

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