AI 芯片股遭遇重挫：高估值与市场分歧引爆抛售

7 月 7 日，美股半导体领域遭遇大规模抛售，此前受人工智能（AI）热潮推动的芯片股强势上涨势头明显受阻。费城半导体指数（SOX）当日收盘大跌 4.7%，自今年 4 月起首次跌破 50 日移动平均线；与此同时，安硕半导体交易所交易基金（SOXX）较 6 月下旬的历史高点已累计回撤 16%。

市场数据表明，此次剧烈回调发生在该板块创下历史最佳季度表现之后。在截至今年 6 月 30 日的第二季度中，费城半导体指数累计暴涨近 90%。分析人士认为，短期内估值涨幅过大，促使投资者重新评估相关科技企业的估值支撑能力。受此影响，多只行业风向标股票集体下滑，英特尔(110.24, -0.15, -0.14%)（Intel）当日收跌 11%，超威半导体（AMD(517.405, 1.29, 0.25%)）下跌 8%，美光(948.8, 10.42, 1.11%) 科技（Micron Technology）下跌 7%。

作为全球人工智能存储芯片的关键供应商，三星电子（Samsung Electronics）当日股价同样重挫 7%。尽管该公司此前发布的第二季度初步财报显示销售额同比翻倍、利润增长超 19 倍，但因市场前期对其业绩预期定价过高，实际披露数据未能满足投资者对超额盈利的行业期待，引发资金获利了结。此外，有市场报告指出中国人工智能企业深层思考（DeepSeek）正在自主研发芯片，这一消息加剧了市场对行业龙头英伟达（Nvidia(204.12, 7.19, 3.65%)）绝对主导地位可能受损的担忧，导致英伟达股价开盘一度下探，尽管最终逆势微涨 0.6%，成为费城半导体指数成分股中唯一未跌的股票。

行业投资策略专家分析，当前全球金融市场对人工智能领域高额资本支出的疑虑情绪正重新升温。市场此前对人工智能技术应用周期的预期或许过于乐观，这将直接影响后续数据中心及各类算力基础设施中芯(19.8995, 0.00, 0.00%) 片的需求规模。多位半导体行业分析师普遍判断，由于全球主要存储芯片企业的 2026 年库存产能已基本售罄，新产能扩张预计要到 2027 年才能实现，短期内缺乏进一步上调盈利预测的实质性催化剂，全球芯片板块正进入一个以高波动性为特征的阶段性调整期。

责任编辑：龙运翔

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