AI算力重磅利好！万亿市场预期引关注

本周末，关于算力产业的一条重磅消息引发了广泛关注。

据央视财经消息，有机构预测，到2029年，中国算力卡采购总额将突破1.44万亿元。巨大的需求潜力令投资机构确信，未来中国将涌现出多家市值万亿乃至十万亿级别的上市公司。

值得注意的是，经过一年多的大幅上涨，周五（7月10日）A股AI硬件板块遭遇跳水，部分个股尾盘跌幅加剧。分析人士指出，此次回调源于筹码拥挤、资金流向转移及利好兑现的三重压力。虽然产业景气度未发生根本逆转，但板块内部分化及估值消化仍需过程。7月中下旬中美财报季的共振，将是验证行业成色的关键节点，届时业绩扎实的公司有望率先止跌企稳。

机构观点：中国有望孕育多家万亿市值巨头

据央视财经报道，记者在上海走访了沐曦集成电路。该公司于2025年12月17日登陆科创板。联合创始人杨建透露，上市后合作企业纷至沓来，业务量激增，连日程安排都需以分钟计。他表示，来自大型央国企的业务量至少翻了一番。

展厅内展示了多款通用计算及智算训练推理用的GPU芯片，单价在数万至数十万元之间。杨建强调，该芯片采用全国产工艺制造，全流程本土完成，且性能超越了海外工艺约30%。

再次引用机构预测，到2029年中国算力卡采购额将达1.44万亿元，催生万亿市值巨头。中信建投张林认为，算力芯片是核心基础设施，未来成长空间巨大。

AI硬件板块高位跳水，后市走向引关注

回顾去年4月9日至今年6月30日，AI硬件板块持续攀升，期间CPO指数涨幅逾320%，存储芯片指数涨超250%，GPU指数涨逾150%。

然而，自7月1日起板块进入调整期。周五（7月10日），相关板块大幅下挫，GPU指数暴跌4.60%，光芯片指数跌逾4%，CPO指数跌3.80%。

个股方面，7月10日，存储龙头兆易创新重挫近8%，成交额逼近600亿，创历史天量。光通信龙头中际旭创跌超8%，东山精密跌7%。AI芯片巨头寒武纪跌近9%，沐曦股份、摩尔线程跌超7%。半导体龙头长电科技跌超2%，早盘曾涨停。

7月10日，A股主要指数全线回调，沪指跌1%，深证成指跌2.29%，创业板指跌4.37%，科创50指数跌5.53%。

展望后市，浙商策略廖静池团队认为，创业板指在跌破20日、60日线后尚未企稳，后市或延续震荡，格局类似2021年2-3月。科创50虽本周总体上涨但波动加大，需关注趋势线和20日线。非创指数处于偏弱震荡，上证指数年线提供支撑。整体而言，市场缺乏系统性上攻机会，板块轮动与低位补涨是主要机会。

渤海证券指出，短期受海外市场影响，A股出现调整。随着中报季临近，有业绩支撑的科技板块将迎来验证，提振市场情绪。市场或在再平衡和缩量后，迎来以业绩驱动的行情，调整期是再配置的窗口。

行业轮动将受中报业绩驱动。一方面，基于全球AI景气和国产算力渗透率提升，关注算力板块整固后的配置机会；另一方面，在BD交易景气及资本市场活跃支撑下，医药生物和非银金融存在修复机会。

华泰证券指出，过去两周全球AI板块共振调整。与5月下旬不同，本轮调整非因宏观风险（如加息预期），而是高拥挤下的叙事扰动。

配置上，华泰建议短期科技股超跌后或修复，但在消化拥挤度前波动较大。7月中下旬财报季或迎做多窗口。建议避开纯题材和高拥挤方向，关注四条线索：1）国产AI算力（昇腾生态、GPU供应链、模型调用）；2）存储（长协、扩产、HBM/高端DRAM）；3）半导体设备（受益扩产和国产替代）；4）MLCC、PCB及上游材料（受益AI通胀）。

责任编辑：韦子蓉

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