美银上调信达生物目标价至119.2港元 维持买入评级

美银证券发布研报指出，中国医药行业授权合作频繁，企业持续加大创新研发，有望推动板块估值修复。

石药集团(8.11, 0.27, 3.44%)（01093）近期与阿斯利康（AZN.US）达成合作，依托其siRNA药物发现及肝外靶向递送平台，联合开发两款肾病靶点临床前候选药物（PCC），将获3000万美元首付款，最高可达5.4亿及12亿美元开发与销售里程碑付款，并附加单位数百分比特许使用费。该行将首付款计入模型，上调2027年收入与净利润预测分别0.8%及2%，并调高长期销售预期，目标价由6.8港元升至7.6港元，但因核心上市药物销售承压，仍维持‘跑输大市’评级。

该行表示，信达生物(89.7, 3.35, 3.88%)（01801）与礼来（LLY.US）就CDK4/6抑制剂Verzenios达成中国内地商业化协议，据此上调2026至2028年收入预测3.3%、5.3%及4.7%，目标价由116.8港元提升至119.2港元，维持‘买入’评级，认为其商业产品线丰富，研发实力稳固。此外，固生堂(30.48, 0.76, 2.56%)（02273）宣布收购沙河医院及北京弘阳医院权益，美银证券维持其‘买入’评级及目标价32.6港元不变。

责任编辑：卢昱君

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